Lunedì il dollaro canadese (CAD) rimane in ritirata rispetto al dollaro statunitense (USD), con il cambio USD/CAD che estende il suo rialzo per il quarto giorno consecutivo mentre il biglietto verde si stabilizza dopo la recente debolezza. Al momento in cui scrivo, la coppia viene scambiata intorno a 1,3628.
L’azione dei prezzi potrebbe rimanere instabile in un contesto di liquidità limitata a causa del Giorno del Presidente degli Stati Uniti e delle festività del Family Day in Canada, con l’attenzione del mercato spostata sui dati sull’inflazione canadese di gennaio attesi martedì.
Gli economisti prevedono che l’indice mensile dei prezzi al consumo (CPI) aumenterà dello 0,1% a gennaio dopo essere sceso dello 0,2% a dicembre. Su base annua, l’indice dei prezzi al consumo dovrebbe rimanere stabile al 2,4%, invariato rispetto al mese precedente. Una stretta più forte del previsto potrebbe rafforzare le ragioni a favore della Banca del Canada (BoC) per mantenere i tassi di interesse invariati più a lungo.
Nella riunione di gennaio, la Banca del Canada ha affermato che la politica monetaria è rimasta focalizzata sul mantenimento dell’inflazione vicino all’obiettivo del 2%. Il Consiglio direttivo ha concluso che l’attuale tasso di interesse di riferimento “rimane adeguato”, ma ha avvertito che l’economia canadese continua ad affrontare ostacoli derivanti dalla maggiore incertezza commerciale legata alle tariffe statunitensi.
Nel frattempo, dato lo status del Canada come uno dei principali esportatori di petrolio greggio, i prezzi stabili del petrolio stanno leggermente sostenendo il loonie. Il West Texas Intermediate (WTI) viene scambiato a circa 63,25 dollari, in rialzo di quasi l’1,0% nel corso della giornata.
Negli Stati Uniti, le aspettative per un taglio dei tassi a breve termine da parte della Federal Reserve si sono indebolite dopo che i dati sull’occupazione della scorsa settimana hanno mostrato una stabilizzazione delle condizioni. Il numero di occupati non agricoli è aumentato di 130.000 unità, rispetto alle 48.000 precedenti, mentre il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,4% al 4,3%.
Allo stesso tempo, i dati sull’inflazione più deboli del previsto hanno mantenuto vive le speranze di un allentamento della politica monetaria nella seconda metà dell’anno, con gli operatori che ancora scontano tagli dei tassi di oltre 50 punti base (pb) nel 2026. L’IPC primario è aumentato dello 0,2% su base mensile a gennaio, rallentando dallo 0,3% di dicembre. Su base annua l’inflazione è scesa dal 2,7% al 2,4% su base annua.
Il venir meno delle aspettative di un allentamento della Fed ha contribuito a stabilizzare il biglietto verde. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si aggira intorno al livello di 97,00 e fluttua all’interno di un trading range di una settimana.
Tuttavia, fattori strutturali contrari, come le politiche commerciali aggressive del presidente americano Donald Trump, le ripetute critiche alla Federal Reserve e l’aumento del debito nazionale, continuano a pesare sul sentiment e a limitare qualsiasi ripresa significativa del dollaro statunitense.
L’attenzione ora si rivolge ai verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di mercoledì, seguiti dall’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) e dalla stima anticipata del prodotto interno lordo (PIL) del quarto trimestre di venerdì per ulteriori indizi sulla tempistica del prossimo taglio dei tassi.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
