BNY prevede che la banca centrale filippina Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) taglierà i tassi di interesse di 25 punti base al 4,25% (19 febbraio), continuando il suo ciclo di allentamento poiché prevalgono i rischi di crescita. La banca prevede che l’inflazione sarà gestibile entro l’obiettivo a medio termine, con il rischio limitato almeno a un’ulteriore riduzione nel secondo trimestre del 2026. Il profilo ciclico della bilancia dei pagamenti di PHP aumenta la necessità di sostegno dei tassi di interesse.
Altri tagli BSP e rischi PHP
“Ci aspettiamo che il BSP continui il suo ciclo di allentamento con un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base al 4,25%”.
“A nostro avviso, i rischi al ribasso per la crescita economica superano i rischi al rialzo a breve termine per l’inflazione”.
“Date le attuali incertezze sulla politica interna e la visibilità limitata sui tempi di una ripresa della crescita, vediamo rischi che indicano almeno un ulteriore taglio dei tassi nel secondo trimestre del 2026”.
“Al contrario, si prevede che il PNL scenderà al 4,25% poiché le preoccupazioni per la crescita continuano a pesare sull’economia, anche se non è previsto un calo aggressivo dell’inflazione”.
“Un buffer sufficiente sul tasso di interesse reale rimane cruciale per la stabilizzazione del cambio nei mercati emergenti, e il PHP – che ha dinamiche di bilancia dei pagamenti altamente cicliche – ha più bisogno di sostegno sui tassi di interesse”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
