La coppia USD/JPY fatica a sfruttare il movimento positivo del giorno precedente, attirando alcuni venditori intraday vicino alla zona di resistenza 153,75 durante la sessione asiatica di martedì. Nell’ultima ora i prezzi spot hanno toccato un nuovo minimo intraday nell’intervallo 153,25-153,20, anche se il trend al ribasso manca di convinzione ribassista.
Gli operatori restano in allerta sulla possibilità di un intervento coordinato nippo-americano per frenare la debolezza dello yen giapponese (JPY). Inoltre, i diversi percorsi dei tassi di interesse tra la Banca del Giappone (BoJ) e la Federal Reserve statunitense (Fed) aiutano a limitare il potenziale di rialzo della coppia USD/JPY. Tuttavia, il deludente comunicato pubblicato lunedì sul PIL del quarto trimestre dal Giappone potrebbe aver ridotto l’urgenza di un ulteriore inasprimento da parte della BoJ, il che potrebbe dissuadere i rialzisti dello JPY dal piazzare scommesse aggressive.
Inoltre, il contesto di rischio prevalente potrebbe mantenere sotto controllo il rifugio sicuro JPY e fornire un vento favorevole alla coppia USD/JPY. Tuttavia, un significativo apprezzamento della coppia valutaria sembra ancora sfuggente poiché le aspettative accomodanti della Fed e le minacce all’indipendenza della banca centrale non riescono ad aiutare il dollaro statunitense (USD) ad attrarre acquirenti significativi. I trader potrebbero anche scegliere di attendere ulteriori prove del percorso di taglio dei tassi della Fed prima di posizionarsi per la fase successiva di un movimento direzionale.
Pertanto, l’attenzione rimarrà sulla pubblicazione dei verbali del FOMC mercoledì. Il rapporto economico statunitense di questa settimana comprende anche gli ordini di beni durevoli e i dati del mercato immobiliare. Oltre a questo, i PMI flash globali e i discorsi degli influenti membri del FOMC nella seconda metà della settimana potrebbero fornire uno slancio significativo alla coppia USD/JPY. Tuttavia, il contesto fondamentale più ampio suggerisce che il percorso di minore resistenza per i prezzi spot è verso il basso.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
