La coppia USD/JPY sta attirando nuovi acquirenti dopo le oscillazioni volatili dei prezzi del giorno precedente, salendo sopra il livello medio di 153,00 durante la sessione asiatica di mercoledì. Tuttavia, una combinazione di fattori sta mantenendo i prezzi spot al di sotto del massimo settimanale fissato martedì, mentre i trader attendono ora i verbali del FOMC per stimoli significativi.
Il debole rapporto sul PIL del quarto trimestre del Giappone, pubblicato all’inizio di questa settimana, aumenta la pressione sul primo ministro giapponese Takaichi affinché annunci ulteriori misure di stimolo dopo la sua schiacciante vittoria. Nel frattempo, il Fondo monetario internazionale (FMI) ha messo in guardia contro un taglio dell’imposta sui consumi, affermando che minerebbe lo spazio fiscale del Giappone e aumenterebbe i rischi del debito. Inoltre, le aspettative secondo cui Takaichi resisterà a ulteriori aumenti dei tassi da parte della Banca del Giappone (BoJ) stanno indebolendo lo yen giapponese (JPY) come rifugio sicuro.
Inoltre, un sentimento di rischio generalmente positivo, rafforzato dall’allentamento delle tensioni geopolitiche in mezzo ai progressi nei colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran, sta pesando sullo status di rifugio sicuro dello JPY. Ciò, unito al leggero rialzo del dollaro statunitense (USD), sta aiutando la coppia valutaria USD/JPY a ritrovare uno slancio positivo. Nel frattempo, gli investitori restano fiduciosi che Takaichi sarà fiscalmente responsabile e che le sue politiche stimoleranno l’economia. Ciò potrebbe indurre la BoJ a mantenere la sua posizione di normalizzazione della politica monetaria e a limitare le perdite in JPY.
Inoltre, il FMI ha esortato il Giappone ad aumentare ulteriormente i tassi di interesse per ancorare le aspettative di inflazione. Inoltre, l’indagine Tankan di Reuters ha mostrato che la fiducia dei produttori giapponesi è aumentata a febbraio per la prima volta in tre mesi. Inoltre, i dati del governo hanno mostrato che le esportazioni del Giappone sono aumentate del 16,8% su base annua a gennaio, il tasso più alto da novembre 2022. Ciò potrebbe scoraggiare gli orsi dello JPY dal piazzare scommesse aggressive e limitare ulteriori guadagni per la coppia USD/JPY.
L’USD, d’altro canto, potrebbe avere difficoltà ad attrarre acquirenti significativi poiché vi è una crescente accettazione del fatto che la Federal Reserve (Fed) taglierà più volte i costi di finanziamento quest’anno. I trader potrebbero anche scegliere di attendere i verbali del FOMC, che, insieme alla pubblicazione dell’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti venerdì, fornirebbero ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi della Fed. Ciò a sua volta aumenterà l’USD e darà nuovo slancio alla coppia USD/JPY.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
