Mercoledì il dollaro statunitense (USD) ha registrato guadagni modesti rispetto al franco svizzero (CHF), con l’azione dei prezzi che è tornata appena sopra la linea di 0,7700 al momento della stesura di questo articolo. Tuttavia, la coppia rimane intrappolata in un ampio range di 70 pip tra 0,7660 e 0,7730, consolidando le perdite dopo essere scesa di oltre il 5% a fine gennaio.
Nella prima metà della settimana, la maggior parte delle valute principali è stata scambiata entro i range precedenti, con volumi di scambi contenuti a causa delle festività del Capodanno lunare in Asia. Gli investitori in Europa e negli Stati Uniti stanno rivolgendo la loro attenzione ai verbali della riunione della Federal Reserve (Fed), che saranno pubblicati più tardi mercoledì, che potrebbero fornire ulteriori indizi sul calendario di allentamento della banca centrale.
La Fed ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento nell’intervallo compreso tra il 3,5% e il 3,75% nella riunione di gennaio e si prevede che manterrà invariata la politica monetaria fino a giugno, il primo incontro con Kevin Warsh come presidente della banca. Tuttavia, più avanti questa settimana, i numeri dell’indice dei prezzi del prodotto interno lordo (PIL) e della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti potrebbero cambiare queste opinioni.
Martedì, il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha ribadito che la banca potrebbe tagliare i tassi di interesse “più volte” quest’anno se le pressioni inflazionistiche continueranno ad allentarsi, anche se ha subordinato tali mosse ai dati imminenti.
In Svizzera, il calendario economico è stato scarso questa settimana, ma lo Swissie rimane in ritirata poiché i dati dell’indice svizzero dei prezzi al consumo (CPI) hanno mostrato che l’inflazione rimane all’estremità inferiore dell’intervallo obiettivo della Banca nazionale svizzera (BNS), mantenendo viva la speculazione sui tassi di interesse negativi.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
