Il dollaro statunitense (USD) si sta rafforzando rispetto al dollaro canadese (CAD) per il sesto giorno consecutivo, raggiungendo 1,3650 al momento in cui scriviamo, ma rimane al di sotto dei massimi di inizio febbraio nell’area 1,3720, mantenendo in gioco la tendenza ribassista più ampia.
Il dollaro USA si è mosso leggermente in rialzo su tutta la linea questa settimana, anche se la volatilità del mercato è rimasta contenuta poiché la maggior parte dei mercati asiatici erano chiusi per le vacanze del Capodanno lunare e gli investitori attendono i principali comunicati economici statunitensi nella seconda metà della settimana.
La politica monetaria della Fed sotto i riflettori
Mercoledì l’attenzione sarà focalizzata sui verbali della riunione di gennaio della Federal Reserve, in cui si prevede che le divisioni all’interno del comitato di politica monetaria diventeranno chiare. Martedì, il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee ha sottolineato queste differenze, indicando la possibilità di “tagli multipli dei tassi nel 2026”, mentre la banca prevede solo un taglio di un quarto di punto quest’anno.
Tuttavia, i dati salienti della settimana saranno i numeri dell’indice dei prezzi del prodotto interno lordo (PIL) e della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti del quarto trimestre, entrambi previsti venerdì.
In Canada, i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) pubblicati martedì hanno mostrato un’inflazione moderata a gennaio. L’IPC annuale è sceso al 2,3% dal 2,4% del mese precedente e l’inflazione mensile è rimasta ferma allo 0,1%, contro le aspettative di un aumento. Questi dati rafforzano le speranze di un taglio dei tassi a luglio, anche se l’impatto sul loonie è stato marginale.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nella propria attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo si chiama tempo di blackout.
