Gli economisti di ING Peter Virovacz e Frantisek Taborsky si aspettano che la Banca nazionale ungherese (NBH) avvii un ciclo di allentamento nella riunione del 24 febbraio, tagliando il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 6,25%. Vedono la possibilità di un ulteriore taglio di 25 punti base a marzo e forse di uno o due ulteriori passi entro la fine del 2026, a seconda dell’inflazione, della stabilità del tasso di cambio e delle condizioni post-elettorali.
NBH riprenderà i tagli dei tassi
“Crediamo che la Banca nazionale ungherese (NBH) sia pronta a premere il grilletto e tagliare il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al 6,25% il 24 febbraio. Tutti i parametri chiave e gli sviluppi del mercato suggeriscono che questo è imminente. Questa mossa porrebbe fine al periodo di 16 mesi senza una variazione del tasso.”
“Oltre alla riduzione del tasso di interesse di riferimento, ci aspettiamo che il corridoio dei tassi di interesse si sposti verso il basso di +/- 100 punti base in linea con l’aggiustamento del tasso di interesse di riferimento”.
“Se le nostre previsioni a breve termine sull’inflazione e sui cambi sono corrette, riteniamo che ci sia spazio per un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base a marzo in futuro. Le elezioni generali del 12 aprile avranno quindi una forte influenza su ciò che accadrà dopo. Tuttavia, se prevarrà la stabilità dei prezzi e del mercato, prevediamo uno o due ulteriori tagli dei tassi prima della fine del 2026.”
“A proposito, il mercato accetta chiaramente l’idea di un ciclo di allentamento. Sulla base dei prezzi del mercato monetario, una serie di tagli dei tassi di 25 punti base sono già pianificati per i prossimi mesi. Se il Consiglio monetario non vuole sorprendere i mercati e i segnali del mercato monetario sono importanti per i politici monetari, questo tipo di prezzi di mercato dovrebbe indurre la banca centrale a tagliare i tassi a febbraio e marzo.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
