Lunedì l’oro (XAU/USD) balza ai massimi di tre settimane mentre la nuova incertezza sulla politica commerciale degli Stati Uniti (USA) e l’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran aumentano la domanda di beni rifugio. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 5.150 dollari, in rialzo di quasi l’1,0% rispetto alla giornata.
La sentenza della Corte Suprema americana porta ad un ulteriore aumento dei dazi
Venerdì la Corte Suprema degli Stati Uniti si è pronunciata contro l’uso da parte del presidente Donald Trump dell’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) per imporre ampie controtariffe.
A seguito della sentenza, l’amministrazione Trump ha invocato la Sezione 122 del Trade Act del 1974 e ha annunciato una tariffa temporanea e generalizzata del 10% sulle importazioni da tutti i paesi, che sabato è stata aumentata al 15%. Il requisito entra in vigore il 24 febbraio e può rimanere in vigore per 150 giorni senza l’approvazione del Congresso.
La mossa ha ravvivato l’incertezza del commercio globale e accresciuto le preoccupazioni sulla credibilità delle politiche e delle politiche fiscali statunitensi, spingendo gli investitori a diversificare nell’oro riducendo al contempo l’esposizione agli asset statunitensi.
Le tensioni tra Stati Uniti e Iran aumentano a causa del rafforzamento militare
Nel frattempo, l’incertezza che circonda i colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran continua a tenere i mercati in tensione, con le notizie di un importante rafforzamento militare statunitense in Medio Oriente che alimentano i timori su una possibile azione contro l’Iran. La ripresa dei negoziati è prevista per giovedì a Ginevra.
L’Iran ha segnalato che è disposto a fare concessioni sul suo programma nucleare in cambio della revoca delle sanzioni e del riconoscimento del suo diritto ad arricchire l’uranio per prevenire un’ulteriore escalation.
Questi sviluppi mantengono elevati i premi per il rischio geopolitico e aiutano il metallo prezioso a continuare la sua ripresa. Tuttavia, una reazione più forte potrebbe essere all’orizzonte una volta che i mercati cinesi torneranno martedì dopo le vacanze del Capodanno lunare.
Il debole calendario dei dati statunitensi continua a concentrarsi sui rischi geopolitici
In termini di dati, il calendario economico statunitense è relativamente leggero questa settimana, lasciando l’oro vulnerabile al commercio e ai titoli dei giornali.
I principali comunicati includono la variazione media dell’occupazione ADP su quattro settimane del Conference Board e la fiducia dei consumatori di martedì, seguiti dal discorso sullo stato dell’Unione del presidente Donald Trump di mercoledì, dalle richieste settimanali di disoccupazione di giovedì e dall’indice dei prezzi alla produzione di gennaio (PPI) di venerdì.
I dati statunitensi della scorsa settimana hanno mostrato una crescita più lenta del prodotto interno lordo (PIL) insieme all’inflazione della spesa per consumi personali (PCE), rafforzando l’idea che la Federal Reserve (Fed) rimarrà paziente prima di riprendere i tagli dei tassi.
Tuttavia, i trader si aspettano un allentamento totale di 50 punti base entro la fine dell’anno, che potrebbe fornire un supporto a lungo termine per l’oro.
Analisi tecnica: XAU/USD estende il breakout sopra i 5.100$
Da un punto di vista tecnico, le prospettive a breve termine dell’oro sono migliorate dopo una rottura decisiva sopra il livello di resistenza di 5.100 dollari, che segna anche il limite superiore di un modello a triangolo simmetrico sul grafico a 4 ore.
Il breakout suggerisce che si sta sviluppando uno slancio rialzista, anche se manca una forte convinzione. Il Relative Strength Index (RSI) si aggira intorno a 69, vicino al territorio di ipercomprato, mentre l’istogramma Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane in territorio positivo ma sta iniziando a ridursi.
Un aumento sostenuto sopra i 5.200 dollari rafforzerebbe il trend rialzista e mirerebbe all’area 5.400-5.500 dollari. Al contrario, un break sotto i 5.100$ potrebbe spostare l’attenzione sulla SMA a 100 periodi a 4.964$, con un supporto più profondo a 4.850$ e 4.650$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
