Elias Haddad di Brown Brothers Harriman’s (BBH) rileva che il cambio NZD/USD è fermo poco sotto 0,6000 dopo che le vendite al dettaglio in Nuova Zelanda sono state più forti del previsto nel quarto trimestre, spinte dalla spesa discrezionale. Tuttavia, si ritiene che la RBNZ non abbia alcuna fretta di normalizzare i tassi di interesse, data la significativa capacità inutilizzata e un output gap negativo. I mercati scontano un aumento di 25 punti base entro la fine dell’anno, mentre la RBNZ prevede tassi di interesse stabili.
A causa delle capacità inutilizzate la RBNZ mantiene un atteggiamento prudente
“NZD/USD è stabile, appena sotto 0,6000. La crescita delle vendite al dettaglio in Nuova Zelanda ha superato le aspettative nel quarto trimestre.”
“Il volume totale delle vendite al dettaglio è aumentato dello 0,9% su base trimestrale (consenso: 0,6%) rispetto all’1,9% del terzo trimestre, trainato dalle spese non di base”.
“Tuttavia, la RBNZ non ha fretta di normalizzare i tassi di interesse poiché esiste ancora una significativa capacità inutilizzata nell’economia”.
“Pertanto, la possibilità di una rivalutazione dell’aumento del tasso della RBNZ a favore del NZD è limitata. Gli swap curvano i prezzi in un aumento del tasso di 25 punti base al 2,50% entro la fine dell’anno, mentre la RBNZ prevede tassi stabili al 2,25% entro la fine del 2026.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
