Derek Halpenny del MUFG sostiene che l’attenzione del Primo Ministro Takaichi sulla difesa, la sicurezza economica e la crescita guidata dagli investimenti, così come gli sforzi per abbandonare i bilanci supplementari, supportano una graduale normalizzazione della politica della BoJ. Con la prevista approvazione del budget per l’anno fiscale 2026, MUFG vede un’alta probabilità di un rialzo dei tassi da parte della BoJ alla riunione del 28 aprile.
L’agenda di Takaichi è alla base dello spostamento a sostegno dello yen
“Potremmo aver visto il nostro ultimo budget supplementare a dicembre, e il passaggio a un approccio fiscale più orientato agli investimenti troverebbe sicuramente una maggiore accettazione tra gli investitori JGB. È importante sottolineare che il primo ministro Takaichi ha chiesto l’adozione anticipata del budget per l’anno fiscale 2026 e ha chiesto una “rapida deliberazione” entro la fine di questo anno fiscale.”
“Lo osserveremo da vicino, ma l’approvazione del bilancio e la conoscenza di tutti i dettagli aumenteranno sicuramente le possibilità che la BoJ sia in grado di aumentare i tassi di interesse alla riunione di aprile”.
“L’attenzione della politica di venerdì nel continuare a spingere per la crescita e guidare la spesa fiscale guidata dagli investimenti probabilmente significherà che la BoJ dovrà inasprire la sua posizione di politica monetaria. La probabilità di un rialzo dei tassi alla riunione del 28 aprile è attualmente intorno al 70%. Se il budget FY26 sarà approvato entro quella data e il cambio USD/JPY rimarrà ai livelli attuali, la pressione sulla BoJ affinché agisca aumenterà.”
“La prossima settimana il governo potrebbe annunciare come sostituirà due membri del consiglio della BoJ: Asahi Noguchi e Junko Nakagawa. Entrambi si collocano sul lato moderato dello spettro e quindi potremmo vedere l’equilibrio generale del consiglio diventare un po’ più restrittivo. La posizione politica richiede un ulteriore inasprimento.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
