Michael Pfister di Commerzbank sostiene che il Brasile è un relativo vincitore rispetto ai dazi statunitensi perché è probabile che le tariffe nominali precedentemente elevate diminuiscano e le esenzioni stanno già indebolendo i tassi di interesse effettivi. Tuttavia, eccezioni complesse e flussi commerciali mutevoli limitano l’impatto macroeconomico. Si aspetta che le esportazioni brasiliane aumentino in categorie più piccole, ma vede pochi benefici per il real brasiliano.
La complessa struttura tariffaria frena i profitti in BRL
“Ciò non sorprende considerando che il Brasile aveva le tariffe nominali più alte (10% di controtariffe più 40 punti percentuali di tariffe punitive) dopo l’accordo commerciale tra India e Stati Uniti. È probabile che queste tariffe diminuiscano in modo significativo anche se il presidente degli Stati Uniti darà seguito al suo annuncio di tariffe generali del 15%”.
“Secondo i nostri calcoli, circa il 60% delle importazioni brasiliane negli Stati Uniti erano probabilmente esentate dalla tariffa del 50%, e la scheda informativa della Casa Bianca suggerisce che queste esenzioni rimangono in vigore. Ulteriori esenzioni limitavano l’aliquota tariffaria dal 10% al 50% per porzioni del restante 40%.”
“Di conseguenza, queste categorie probabilmente beneficeranno meno dell’evoluzione delle tariffe. Gli sviluppi più interessanti si osserveranno probabilmente nelle molte categorie più piccole sulla destra. Queste categorie possono ora aspettarsi tariffe più basse a breve termine.”
“Ciò potrebbe portare ad un aumento significativo delle esportazioni di questi beni verso gli Stati Uniti nei prossimi mesi”.
“Partiamo quindi dal presupposto che il BRL beneficerà solo marginalmente dei nuovi sviluppi.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
