Lloyd Chan, analista valutario senior presso MUFG, osserva che il cambio USD/JPY deve affrontare una continua volatilità bidirezionale mentre i mercati misurano la tolleranza del governo giapponese per la normalizzazione della politica della BOJ. I media locali suggeriscono che il Primo Ministro Takaichi è diffidente nei confronti di ulteriori aumenti dei tassi di interesse che potrebbero limitare la stretta della BOJ. I controlli sui tassi dei titoli del Tesoro USA segnalati intorno a 158,00-159,00 evidenziano la sensibilità all’indebolimento dello yen giapponese, lasciando il cambio USD/JPY vulnerabile a forti cali.
Permane la volatilità con il rischio di intervento
“I mercati sembrano rimanere sensibili al livello di tolleranza all’interno del governo giapponese nei confronti della normalizzazione della politica della BOJ. Recenti resoconti dei media locali suggeriscono che il Primo Ministro Takaichi è preoccupato per ulteriori rialzi dei tassi durante un incontro con il governatore della BOJ Ueda, che potrebbero limitare il percorso di rialzo dei tassi della BOJ. Ciò ha portato ieri ad un altro periodo di debolezza dello yen.”
“È probabile che continui ad esserci una volatilità bidirezionale per USD/JPY. Infatti, con l’indebolimento dello yen, c’è il rischio di interventi sul forex che potrebbero aiutare a frenare il ritmo del deprezzamento valutario. In particolare, il Tesoro americano avrebbe anche condotto una revisione del tasso per USD/JPY a gennaio, quando la coppia veniva scambiata nel range 158,00-159,00, sottolineando l’accresciuta sensibilità ad uno yen nettamente più debole.”
“Questo contesto rende l’USD/JPY vulnerabile a pullback più marcati, come abbiamo visto nei giorni successivi alla revisione del tasso. Il recente indebolimento dello yen ha fornito una modesta spinta all’indice del dollaro USA (DXY), sebbene l’USD continui a faticare a ripristinare in modo convincente il suo trend rialzista a medio termine. Il continuo deprezzamento dello yen ha mantenuto vive le aspettative di normalizzazione della politica monetaria, con i mercati che hanno scontato una probabilità del 56% circa di un rialzo del tasso da parte della BOJ ad aprile, con la misura sarà pienamente scontata entro luglio.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
