Gli strateghi dell’OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong hanno una visione leggermente costruttiva sull’EUR/USD, in gran parte a causa della prevista debolezza del dollaro piuttosto che della forza dell’euro. Sottolineano che l’euro non è gravemente sottovalutato e che la BCE è cauta, anche se la politica fiscale della Germania sostiene la crescita. Con la Fed che appare più solida rispetto ai mercati, un ciclo di allentamento ritardato e più piatto negli Stati Uniti potrebbe limitare i guadagni del cambio EUR/USD.
I guadagni dell’euro dipendono da un dollaro più debole
“I guadagni dell’EURUSD sono guidati principalmente dal dollaro, ma il potenziale di rialzo è limitato dalla mancanza di sottovalutazione dell’euro e da una BCE cauta. Con la Fed che sembra più solida di quanto previsto dai mercati, un ciclo di allentamento ritardato e più piatto negli Stati Uniti potrebbe limitare l’ulteriore forza dell’EURUSD.”
“La nostra visione leggermente costruttiva sull’EUR/USD è guidata dalla debolezza dell’USD piuttosto che dalla forza dell’EUR. Essendo il principale anti-USD, l’EUR ha beneficiato di un premio di rischio più elevato per l’USD data la politica irregolare degli Stati Uniti, che ha spinto brevemente l’EUR/USD sopra 1,20 a gennaio.”
“Ma il potenziale di rialzo dell’EUR/USD sembra essere limitato. A differenza dello JPY o del CNY, l’EUR non ha una storia di forte sottovalutazione e i recenti guadagni hanno già indotto alla cautela tra i membri accomodanti del Consiglio direttivo della BCE. La politica fiscale espansiva della Germania dovrebbe sostenere una crescita più stabile dell’Eurozona fino al 2026.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
