Frantisek Taborsky di ING riferisce che il governatore della NBP Glapinski e il consigliere Litwiniuk hanno segnalato un’inflazione vicina all’obiettivo del 2,5% e la possibilità di un ulteriore allentamento, con i tassi di interesse potenzialmente in calo al 3,50%. Tuttavia, i mercati scontano un tasso di interesse finale inferiore, pari al 3,25%. L’EUR/PLN rimane stretto nell’intervallo 4.210-4.230 con rischi leggermente sotto 4.210 ma senza una forte convinzione direzionale.
Il mercato è più accomodante rispetto alla banca centrale polacca
“Ieri, il governatore della Banca nazionale polacca Adam Glapinski ha dichiarato in un’intervista che l’inflazione quest’anno e “forse” nel 2027 sarà vicina all’obiettivo del 2,5% della banca centrale, suggerendo che questa sarà la nuova previsione NBP che sarà pubblicata a marzo. Sebbene il governatore non abbia commentato il livello dei tassi di interesse, ciò suggerisce che c’è ancora spazio sufficiente per un ulteriore taglio dei tassi a marzo. Allo stesso modo, il membro del Consiglio monetario Przemyslaw Litwiniuk ha commentato la situazione e ha visto il tasso d’interesse di marzo. Allo stesso tempo vede la possibilità di un ulteriore calo dell’inflazione a causa del cambiamento attualmente in corso nell’indice dei prezzi al consumo, e l’ufficio statistico ha sospeso la pubblicazione della stima flash. Secondo Litwiniuk, i tassi dovrebbero scendere dall’attuale 4,00% al 3,50%.
“Nel complesso, il tono dei membri del Consiglio monetario è stato accomodante e ulteriori tagli dei tassi sembrano molto probabili. D’altra parte, il mercato essenzialmente sconta il 3,25% come tasso finale, mentre la comunicazione della NBP si concentra sul 3,50% come fine del ciclo. Naturalmente, abbiamo visto diverse sorprese negative sull’inflazione, e il mercato mantiene quindi una comprensibile riserva che questa tendenza continuerà, il che spingerà la NBP verso un atteggiamento ancora più accomodante. dall’altra.” D’altra parte, ci sono poche prove a questo punto che dovremmo scontare ulteriori tagli dei tassi, e il rischio sembra essere positivo se l’economia sorprende con la sua forza o l’inflazione non scende come previsto”.
“L’EUR/PLN non offre molto da aspettarsi quest’anno e febbraio finora ha portato solo ad un ulteriore restringimento del range già ristretto da 4.200-230 di gennaio all’attuale 4.210-230. Tenendo conto di quanto sopra, a nostro avviso il rischio per EUR/PLN è più vicino a 4.210. Tuttavia, siamo ancora lontani dall’avere una ferma convinzione sulla prossima direzione.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
