L’EUR/GBP sale poiché l’incertezza politica nel Regno Unito e l’allentamento della BoE pesano sulla sterlina

Giovedì, mentre scriviamo, la coppia EUR/GBP è in rialzo, scambiata a 0,8720, in rialzo dello 0,13% sulla giornata. La coppia sta beneficiando della rinnovata debolezza della sterlina (GBP) a causa dell’incertezza politica nel Regno Unito (UK), mentre l’euro (EUR) rimane relativamente stabile nonostante i dati più deboli sull’inflazione dell’Eurozona.

Nel Regno Unito, l’attenzione del mercato è focalizzata sulle elezioni suppletive di Gorton e Denton, viste come un test chiave per il Primo Ministro Keir Starmer. Secondo ING, una pesante sconfitta del partito laburista potrebbe riaccendere le speculazioni sulla leadership del partito e pesare ulteriormente sulla sterlina. Rabobank sottolinea inoltre che la crescente frammentazione del panorama politico del Regno Unito potrebbe aumentare la volatilità valutaria se il risultato dovesse fornire un risultato inaspettato.

Allo stesso tempo, le aspettative di allentamento monetario da parte della Banca d’Inghilterra (BoE) continuano a limitare il potenziale di ripresa della sterlina. In un contesto di raffreddamento del mercato del lavoro e di allentamento delle pressioni inflazionistiche, i mercati stanno scontando la possibilità di un taglio dei tassi già a marzo. L’inflazione, misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI), è scesa al 3% a gennaio rispetto all’anno precedente, dal 3,4% di dicembre, rafforzando le aspettative di un atteggiamento più accomodante. Alcuni membri del Comitato di politica monetaria (MPC), come Alan Taylor, hanno segnalato la necessità di due o tre tagli dei tassi di interesse nel breve termine, ma hanno riconosciuto che l’inflazione nel settore dei servizi continua a comportare rischi.

Nella zona euro, dati recenti mostrano che l’inflazione annuale è rallentata all’1,7% a gennaio, il livello più basso da settembre 2024. La presidente della Banca centrale europea (BCE) Christine Lagarde ha dichiarato al Parlamento europeo che gli sforzi dell’istituzione per riportare l’inflazione verso l’obiettivo del 2% si stanno dimostrando efficaci e che la stabilizzazione attorno a questo obiettivo è prevista nel medio termine. Tuttavia, evidenzia la necessità di mantenere un approccio agile e dipendente dai dati in risposta all’evoluzione delle condizioni economiche.

Questi commenti rafforzano lo scenario di una pausa prolungata della BCE, limitando il sostegno fondamentale immediato per l’euro. Gli indicatori di fiducia nella zona euro rimangono contrastanti, con le aspettative economiche in calo a febbraio, suggerendo che la ripresa rimane fragile.

Nel complesso, le attuali dinamiche EUR/GBP riflettono la vulnerabilità della sterlina all’incertezza politica e alle aspettative di taglio dei tassi di interesse, piuttosto che una chiara ripresa della forza dell’euro. Gli investitori stanno ora osservando attentamente i prossimi dati sull’inflazione tedesca, previsti venerdì, così come eventuali sviluppi politici nel Regno Unito che potrebbero aumentare la volatilità della coppia.