Il Dow Jones Industrial Average è salito leggermente giovedì, guadagnando circa 60 punti, o lo 0,11%, poiché i nomi difensivi hanno compensato un’ampia svendita dei semiconduttori innescata dal calo degli utili post-rilascio di Nvidia. L’S&P 500 ha ceduto circa lo 0,7%, mentre il Nasdaq Composite ha ceduto circa l’1,5%, gravato dalle forti perdite dei titoli azionari. Nonostante abbiano chiaramente battuto tutti i parametri chiave degli utili, i risultati di Nvidia non sono riusciti a innescare un rally più ampio poiché gli investitori hanno messo in dubbio la sostenibilità del capex dell’IA hyperscaler, che dovrebbe raggiungere i 700 miliardi di dollari nel 2026.
Nvidia batte, ma il trading delle notizie prende il sopravvento
Nvidia (NVDA) ha fornito risultati del quarto trimestre fiscale 2026 che battono sotto tutti i punti di vista: utile per azione rettificato (EPS) di 1,62 dollari rispetto al consensus di 1,53 dollari, ricavi di 68,13 miliardi di dollari rispetto ai 66,21 miliardi di dollari attesi e guidance per il primo trimestre di 78 miliardi di dollari rispetto alla stima di 78 miliardi di dollari (72,6 miliardi di dollari). I ricavi dei data center hanno raggiunto la cifra record di 62,3 miliardi di dollari, in crescita del 75% su base annua, mentre i ricavi della rete sono aumentati del 263% a 11 miliardi di dollari. Nonostante i numeri deludenti, le azioni sono scese di circa il 5%, segnando la peggiore sessione di Nvidia da aprile, poiché gli investitori si sono chiesti se gli hyperscaler possano sostenere la loro spesa in IA. La svendita si è diffusa in tutto il settore dei semiconduttori, con Broadcom (AVGO), Lam Research (LRCX), Western Digital (WDC) e Applied Materials (AMAT) in calo di oltre il 6%. Il CEO Jensen Huang ha respinto il sentimento negativo in un’intervista alla CNBC, sostenendo che i mercati hanno “frainteso” la minaccia posta dall’intelligenza artificiale alle società di software e che aziende come ServiceNow sono ben posizionate per costruire agenti specializzati attorno ai loro strumenti esistenti.
Salesforce fornisce risultati, ma le indicazioni pesano sul settore del software
Salesforce (CRM) ha registrato ottimi risultati nel quarto trimestre con un utile per azione rettificato di 3,81 dollari, battendo il consenso di 3,04 dollari. I ricavi sono stati di 11,2 miliardi di dollari, in crescita del 12% rispetto all’anno precedente, il tasso di crescita più rapido della società in due anni. I ricavi ricorrenti annuali di Agentforce e Data Cloud sono aumentati a oltre 1,8 miliardi di dollari, con oltre 22.000 accordi chiusi nel trimestre, in crescita di quasi il 50% trimestre su trimestre. Tuttavia, l’aumento di circa il 2% del titolo è stato limitato dalle previsioni sulle entrate fiscali per il 2027 comprese tra 45,8 e 46,2 miliardi di dollari, che implicavano una crescita dal 10% all’11% ma non sono state all’altezza delle aspettative di alcuni analisti. L’ETF iShares Extended Tech-Software Sector (IGV) è ora sceso di oltre il 10% a febbraio, anche se Tom Lee di Fundstrat ha definito il volume record di scambi del fondo nelle ultime due sessioni un possibile segnale di fondo.
Le richieste di disoccupazione rimangono stabili, l’oro crolla
Le richieste iniziali settimanali di disoccupazione sono aumentate da 4.000 a 212.000 nella settimana terminata il 21 febbraio, al di sotto delle previsioni di consenso di 215.000 e continuando a segnalare un mercato del lavoro stabile in quello che gli economisti descrivono come un contesto di basse assunzioni e bassi licenziamenti. Il numero di sinistri in corso è diminuito di 31.000 a 1,833 milioni, nel periodo dell’indagine sul tasso di disoccupazione di febbraio. I dati hanno supportato le aspettative secondo cui la Federal Reserve (Fed) manterrà i tassi di interesse stabili al 3,50-3,75% almeno fino a maggio, con i dati FedWatch del CME che mostrano una probabilità del 98% di nessun cambiamento alla riunione di marzo. I prezzi dell’oro sono scesi a circa 5.165 dollari l’oncia, ritirandosi dai recenti massimi, poiché i dati sull’occupazione più forti del previsto hanno rafforzato la tesi per l’assenza di tagli dei tassi di interesse a breve termine.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
