La coppia EUR/USD viene scambiata leggermente in rialzo nella tarda sessione asiatica di venerdì, vicino a 1,1810, in vista dei dati preliminari sull’inflazione di febbraio provenienti dalla Germania e dai suoi principali stati nel corso della giornata.
Si stima che l’HICP flash sia aumentato dello 0,5% su base mensile, dopo un calo dello 0,1% a gennaio, con dati annuali in costante aumento del 2,1%.
L’impatto dei dati sull’inflazione tedesca sulle prospettive dei tassi di interesse della zona euro sarà probabilmente limitato, dato che la presidente della Banca centrale europea (BCE) Christine Lagarde ha dichiarato giovedì alla commissione per gli affari economici e monetari (ECON) del Parlamento europeo di essere fiduciosa che l’inflazione si stabilizzerà all’obiettivo del 2% nel breve termine.
Sulle prospettive della politica monetaria, Lagarde della BCE ha dichiarato: “Le nostre decisioni sui tassi di interesse si baseranno sulla nostra valutazione delle prospettive di inflazione e dei rischi associati”. E: “Noi (la BCE) continueremo ad adottare un approccio dipendente dai dati e incontro per incontro per definire l’appropriata posizione di politica monetaria”.
Nel frattempo, il dollaro statunitense (USD) viene scambiato in anticipo rispetto ai dati dell’indice dei prezzi alla produzione di gennaio (PPI) degli Stati Uniti (USA), che saranno pubblicati alle 13:30 GMT. Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, era in ribasso dello 0,1% a circa 97,65.
Gli investitori monitoreranno attentamente i dati PPI alla ricerca di nuovi indizi sull’attuale situazione dell’inflazione. L’impatto dell’inflazione alla produzione potrebbe avere un impatto significativo sulle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed), poiché diversi funzionari hanno sostenuto di mantenere i tassi di interesse stabili nel breve termine, citando rischi al rialzo per l’inflazione.
Domande frequenti sull’inflazione
L’inflazione misura l’aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L’inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e su base annua (YoY). L’inflazione core esclude voci più volatili come cibo e carburante, che possono fluttuare in base a fattori geopolitici e stagionali. L’inflazione core è il numero su cui si concentrano gli economisti e il livello preso di mira dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l’inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione del prezzo di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale mese su mese (MoM) e anno su anno (YoY). L’IPC core è il valore preso di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l’IPC core supera il 2%, di solito porta a tassi di interesse più elevati e viceversa se scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un’inflazione più elevata di solito porta a una valuta più forte. È vero il contrario quando l’inflazione scende.
Anche se può sembrare controintuitivo, l’elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa, portando a una minore inflazione. Questo perché la banca centrale in genere aumenta i tassi di interesse per combattere l’inflazione più elevata, portando a maggiori afflussi di capitale globale da parte degli investitori che cercano un luogo redditizio per parcheggiare i propri soldi.
L’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano durante i periodi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro come rifugio sicuro durante i periodi di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati hanno un impatto negativo sull’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di investire il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse e rende il metallo brillante un’alternativa di investimento più redditizia.
