HSBC Asset Management rileva un aumento dell’indice di incertezza politica a causa delle recenti notizie sul commercio statunitense e sulla Federal Reserve, anche se il range di negoziazione e la volatilità delle azioni statunitensi rimangono limitati. Il team prevede che la crescita degli Stati Uniti sarà vicina al trend e che l’inflazione continuerà ma diminuirà gradualmente nel corso del 2026. Sostengono che la crescente incertezza politica supporta le aspettative secondo cui la Fed rimarrà invariata nei prossimi mesi.
L’unica certezza è l’incertezza!
“L’indice di incertezza politica è balzato la scorsa settimana sulla scia delle recenti notizie sul commercio e sulla Fed. Tuttavia, i mercati finanziari non sembrano preoccuparsene: le azioni statunitensi vengono scambiate in un intervallo, l’indice di volatilità VIX è relativamente basso a 20 e gli spread creditizi sono ristretti da diversi decenni. Cosa sta succedendo?”
“#1. In primo luogo, è molto probabile che i dati testuali sovrastimino l’incertezza. Anche gli scienziati che hanno sviluppato la misura dell’incertezza politica ora lo accettano.”
“#2. Un’aliquota tariffaria effettiva più bassa è una buona notizia per la crescita del PIL e l’inflazione. La crescita degli Stati Uniti si sta muovendo al ritmo tendenziale grazie ai robusti utili e al boom degli investimenti nell’intelligenza artificiale.”
“E mentre è probabile che l’inflazione negli Stati Uniti rimanga un po’ lenta fino al 2026, i dati recenti mostrano un ritorno graduale e accidentato all’obiettivo dell’inflazione”.
“#3. La crescente incertezza politica rafforza l’idea che la Fed rimarrà in attesa nei prossimi mesi.”
“Nel frattempo, ciò che accade nei mercati continua sotto la superficie. È in corso una ‘grande rotazione’, dalla crescita e dal dinamismo ai mercati del valore e ai mercati emergenti. Questo processo deve andare molto oltre.”
“Il vero test per i mercati degli investimenti nel 2026 arriverà se l’inflazione rimarrà elevata, cosa che la Fed frenerà. O se gli utili inizieranno a fluttuare”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
