Lunedì i prezzi dell’oro sono aumentati di oltre l’1% mentre aumentano i rischi geopolitici a causa dell’escalation del conflitto in Medio Oriente, che ha innescato un attacco statunitense e israeliano all’Iran. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 5.341 dollari, dopo aver raggiunto il massimo di un mese di 5.419 dollari all’inizio della giornata.
La geopolitica determina il movimento dei prezzi di XAU
L’attacco, inizialmente mirato a eliminare l’ayatollah iraniano Ali Khamenei, si è ampliato. Gli attacchi di Hezbollah contro Israele hanno scatenato ritorsioni, mentre Teheran ha lanciato razzi e droni contro Israele, gli stati del Golfo e una base aerea britannica vicino a Cipro.
Recentemente, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l’operazione sta andando molto bene. “Li finiremo”, ha detto in un’intervista alla CNN. Alla domanda su quanto sarebbe durata la guerra, Trump ha risposto che si aspettava quattro settimane, ma ha aggiunto che erano in anticipo rispetto al previsto.
L’incertezza geopolitica nel contesto del conflitto in Medio Oriente e la mancanza di progressi nei colloqui di pace tra Ucraina e Russia probabilmente sosterranno i prezzi dell’oro.
Inoltre, secondo l’indice del dollaro statunitense (DXY), l’aumento dei prezzi del petrolio ha alimentato i timori di inflazione e innescato un movimento in linea con l’oro e il dollaro. Il DXY, che replica la performance del dollaro rispetto a sei valute, era in rialzo dell’1% a 98,67 al momento della stesura di questo articolo.
Ulteriore rialzo per l’oro poiché le scommesse accomodanti della Fed indeboliscono il biglietto verde
Le speculazioni su un allentamento della politica della Federal Reserve (Fed) stanno dando un vantaggio al prezzo dell’oro. Secondo il Prime Market Terminal, gli operatori del mercato monetario si aspettano un allentamento di 49 punti base, rispetto ai 61 punti base.
Tuttavia, i trader sembrano fiduciosi che la Fed taglierà i tassi di interesse almeno due volte nel 2026.
L’ISM ha affermato che l’indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri (PMI) è rimasto in territorio di espansione per il secondo mese consecutivo a febbraio. L’ISM ha rivelato che l’attività economica è scesa da 52,6 a 52,4. La sottocomponente ISM “prezzi pagati” è balzata al livello più alto in tre anni e mezzo, segno che le tariffe di importazione stanno facendo aumentare i costi dei fattori produttivi.
Gli analisti di BNP Paribas hanno commentato che la domanda di investimenti in oro fisico è stata un fattore chiave quest’anno. Gli ETF garantiti dall’oro hanno accumulato finora 2 milioni quest’anno e si aspettano più acquisti da parte degli investitori cinesi rispetto al 2026.
Prima della dichiarazione economica degli Stati Uniti, saranno tenuti discorsi da John Williams della Fed di New York e dal presidente della Fed di Kansas City Jeffrey Schmid.
Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro scende dal massimo di tre settimane e punta a 5.300 dollari
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto, ma l’azione dei prezzi mostra che i rialzisti stanno registrando profitti mentre il metallo giallo si ritira dal suo massimo di quattro settimane sopra i 5.400 dollari durante la sessione europea di lunedì. Lo slancio per l’oro rimane positivo, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI), che rimane in territorio rialzista e lontano dall’ipercomprato.
Se la coppia XAU/USD supera i 5.350 dollari, la prima resistenza si trova a 5.400 dollari, seguita dal massimo giornaliero a 5.419 dollari. La prossima area di interesse sarebbe 5.451 dollari, il massimo del 30 gennaio, prima del massimo record di 5.600 dollari.
D’altra parte, se l’oro scendesse sotto i 5.300 dollari, il primo supporto sarebbe il massimo giornaliero del 27 febbraio, che diventerebbe supporto a 5.279 dollari, seguito da 5.250 dollari. Una volta superato questo, lo stop successivo è a 5.200 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
