Il franco svizzero (CHF) è stato il principale bene rifugio nelle prime ore degli scambi di lunedì, in forte rialzo contro l’euro (EUR) e la maggior parte delle principali valute mentre gli attacchi militari israelo-americani contro l’Iran hanno innescato una diffusa fuga verso la sicurezza. Il cambio EUR/CHF è crollato intorno a 0,9030 nelle prime fasi degli scambi asiatici, il livello più basso da quando la Banca nazionale svizzera (BNS) ha sganciato l’euro nel 2015, prima di riprendersi e chiudere vicino a 0,9110 con l’entrata in vigore dell’allarme di intervento della BNS. Tuttavia, il franco ha sottoperformato significativamente rispetto al dollaro statunitense, con il cambio USD/CHF in rialzo dell’1,25% per attestarsi vicino a 0,7780, poiché l’offerta di rifugio sicuro e il vantaggio di rendimento del biglietto verde si sono rivelati più forti. Il panorama valutario di lunedì ha mostrato che il franco ha perso terreno rispetto a tutte le principali valute entro la fine della sessione americana.
Il tasso di interesse di riferimento della BNS è allo 0% da quando è stato fissato a dicembre, con un’inflazione vicina allo zero e la banca centrale prevede un’inflazione media di appena lo 0,3% nel 2026. La combinazione del rischio di deflazione e di una valuta in rialzo mette la BNS in una posizione difficile; La sua dichiarazione di lunedì di essere “sempre più disposta” a intervenire sui mercati dei cambi è stata la frase più forte dall’inizio della crisi iraniana. I dati svizzeri di lunedì hanno aggravato la situazione poiché le vendite al dettaglio reali sono scese dell’1,1% su base annua a gennaio, ben al di sotto del consenso del 2,7% e una netta inversione rispetto alla lettura del 2,8% di dicembre. Anche l’indice dei direttori degli acquisti (PMI) SVME di febbraio è stato inferiore alle aspettative, attestandosi a 47,4 contro una previsione di 50, al di sotto della lettura di gennaio di 48,8, suggerendo un calo più marcato nel settore manifatturiero svizzero. La pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio mercoledì sarà il prossimo test chiave. Il mercato prevede un aumento dello 0,4% su base mensile e del -0,1% su base annua, che spingerebbe la Svizzera verso una completa deflazione.
Grafico giornaliero USD/CHF
Analisi tecnica
Nel grafico giornaliero, la coppia USD/CHF viene scambiata a 0,7789. La coppia sta mostrando un’inclinazione ribassista nel breve termine poiché l’azione dei prezzi rimane ben al di sotto delle medie mobili esponenziali discendenti a 50 e 200 giorni, che limitano il potenziale di rialzo e confermano una tendenza al ribasso prevalente. Il recente rimbalzo dall’area 0,76 ha allentato la pressione ribassista immediata, ma l’oscillatore stocastico che torna al rialzo dall’area ipervenduta suggerisce un rimbalzo correttivo in questo contesto ribassista più ampio piuttosto che un’inversione di tendenza.
La resistenza iniziale si trova a 0,7830, dove i massimi recenti si allineano con la zona EMA a 50 giorni, seguita da 0,7900 come prossimo ostacolo se gli acquirenti continueranno la ripresa. Sul lato negativo, il supporto si trova intorno a 0,7730, proteggendo il percorso verso il recente minimo a 0,7625, il livello chiave che gli orsi avrebbero bisogno di superare per continuare la tendenza al ribasso prevalente. Finché il prezzo è inferiore a 0,7900, i rally sono vulnerabili alla pressione di vendita, mantenendo intatta la struttura ribassista più ampia.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul franco svizzero
Il franco svizzero (CHF) è la valuta ufficiale della Svizzera. È una delle dieci valute più scambiate al mondo e ha un volume che supera di gran lunga le dimensioni dell’economia svizzera. Il suo valore è determinato, tra l’altro, dall’umore generale del mercato, dalla situazione economica del Paese o dalle misure adottate dalla Banca nazionale svizzera (BNS). Tra il 2011 e il 2015 il franco svizzero è stato ancorato all’euro (EUR). L’ancoraggio del tasso di cambio è stato improvvisamente rimosso, provocando un aumento del valore del franco di oltre il 20% e provocando turbolenze sui mercati. Anche se l’ancoraggio non è più in vigore, gli asset in CHF tendono ad essere altamente correlati con quelli dell’euro a causa dell’elevata dipendenza dell’economia svizzera dalla vicina Eurozona.
Il franco svizzero (CHF) è considerato un rifugio sicuro o una valuta che gli investitori tendono ad acquistare durante i periodi di stress del mercato. Ciò è dovuto alla posizione percepita della Svizzera nel mondo: un’economia stabile, un forte settore delle esportazioni, elevate riserve delle banche centrali o una posizione politica di lunga data sulla neutralità nei conflitti globali rendono la valuta nazionale una buona scelta per gli investitori avversi al rischio. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore del CHF rispetto ad altre valute considerate più rischiose da investire.
La Banca nazionale svizzera (BNS) si riunisce quattro volte l’anno – una volta al trimestre, meno spesso delle altre principali banche centrali – per decidere la politica monetaria. La banca mira a un tasso di inflazione annuo inferiore al 2%. Se l’inflazione è superiore all’obiettivo o si prevede che lo sarà nel prossimo futuro, la banca tenterà di contenere gli aumenti dei prezzi aumentando il tasso di interesse di riferimento. Tassi di interesse più elevati hanno generalmente un impatto positivo sul franco svizzero (CHF) poiché portano a rendimenti più elevati e rendono il paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il CHF.
La pubblicazione dei dati macroeconomici in Svizzera è fondamentale per valutare la situazione economica e può avere un impatto sulla valutazione del franco svizzero (CHF). L’economia svizzera è sostanzialmente stabile, ma qualsiasi cambiamento improvviso nella crescita economica, nell’inflazione, nelle partite correnti o nelle riserve estere della banca centrale può causare fluttuazioni del CHF. In generale, l’elevata crescita economica, la bassa disoccupazione e l’elevata fiducia sono positivi per il CHF. Al contrario, se i dati economici indicano un indebolimento dello slancio, è probabile che il CHF si deprezzi.
Essendo un’economia piccola e aperta, la Svizzera dipende fortemente dalla salute delle economie vicine dell’Eurozona. L’Unione europea nel suo insieme è il partner economico più importante della Svizzera e un importante alleato politico. Pertanto, la stabilità macroeconomica e monetaria nell’Eurozona è essenziale per la Svizzera e quindi per il franco svizzero (CHF). Data questa dipendenza, alcuni modelli suggeriscono che la correlazione tra il destino dell’euro (EUR) e quello del franco svizzero è superiore al 90% o quasi perfetta.
