Martedì il DXY è salito di circa lo 0,55%, recuperando fino a circa 99,09 e continuando il forte rialzo di lunedì. L’indice ha decisamente rotto l’intervallo di consolidamento 97,00-98,50 che ha resistito per gran parte di febbraio, con la forte candela rialzista di lunedì che ha segnato il più grande guadagno in una singola sessione da settimane.
L’escalation del conflitto in Medio Oriente è il principale fattore scatenante della ricerca del dollaro USA come rifugio sicuro. Gli attacchi statunitensi e israeliani contro l’Iran nel fine settimana hanno spinto la Guardia rivoluzionaria iraniana a dichiarare chiuso lo Stretto di Hormuz, bloccando di fatto il traffico di petroliere attraverso un collo di bottiglia che rappresenta circa il 20% del consumo globale di petrolio. Il greggio Brent è salito a circa 79 dollari al barile, alimentando i timori di un nuovo stimolo inflazionistico che potrebbe ritardare il programma di allentamento della Federal Reserve (Fed).
A livello nazionale, la Fed mantiene i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% e i verbali del Federal Open Market Committee (FOMC) di gennaio mostrano che diversi funzionari discutono la possibilità di aumentare i tassi di interesse se l’inflazione rimane al di sopra del target. Il rapporto sulla produzione di lunedì dell’Institute for Supply Management (ISM) è stato più forte del previsto a 52,4, mentre il sottoindice dei prezzi pagati è balzato al massimo di tre anni e mezzo. I mercati stanno ancora scontando due tagli da 25 punti base quest’anno, ma l’aumento dei costi energetici e la resistenza dei prezzi alla produzione complicano questa prospettiva.
Grafico giornaliero DXY
Analisi tecnica
Nel grafico giornaliero, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 99,10. L’orientamento a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo ha recuperato la media mobile esponenziale a 50 giorni vicino a 97,90 e si sta allontanando da quest’area, mentre la media mobile a 200 giorni sopra 99,10 sta ancora limitando la tendenza più ampia. Dopo un forte rimbalzo dai livelli inferiori a 20, gli stocastici rimangono in territorio di ipercomprato, segnalando un forte slancio rialzista ma aumentando anche il rischio di una pausa o di un breve consolidamento mentre l’indice testa un livello più alto.
La resistenza iniziale si forma intorno all’EMA a 200 giorni a 99,15, con una rottura prolungata che rivela la regione 100,00 come il prossimo obiettivo rialzista. D’altro canto, il supporto immediato si trova presso l’EMA a 50 giorni vicino a 97,90, seguito dal recente minimo di reazione a 97,00 nel caso in cui si sviluppi un pullback. Finché l’indice resta al di sopra dell’area 97,90, il percorso di minor resistenza favorisce ulteriori test della barriera 99,15.
Nel grafico settimanale, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 99,11. L’orientamento a breve termine è neutro, con una leggera inclinazione al ribasso poiché il prezzo rimane al di sotto della media mobile esponenziale di 200 settimane in leggero calo vicino a 100,45, mantenendo sotto pressione la tendenza più ampia. Le recenti chiusure settimanali mostrano difficoltà a spingersi oltre l’area 100,00, suggerendo che i tentativi al rialzo saranno limitati all’interno di un intervallo prevalente di medio termine. Gli stocastici sono tornati al rialzo dal territorio ipervenduto, ma rimangono nella fascia media, indicando solo un moderato slancio di ripresa e mancando la forza per confermare un’inversione rialzista sostenuta a questo punto.
La resistenza iniziale emerge nell’area psicologica di 100,00, con l’EMA a 200 settimane a 100,45 che rinforza questo tetto; Sarebbe necessaria una chiusura settimanale al di sopra di questa zona per spostare il trend significativamente più in alto verso l’area 101,00. Sul lato negativo, il supporto immediato si trova vicino a 98,00, proteggendo i minimi del pullback tardivo, con una rottura che rivela il successivo livello al ribasso intorno a 97,00. Finché l’indice viene scambiato tra 98,00 e 100,45, è probabile che prevalgano le condizioni di range, con segnali di momentum osservati per la conferma di un breakout.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
