Martedì il cambio USD/JPY è salito di circa lo 0,15%, avvicinandosi a 157,60, mentre la coppia ha continuato a salire dopo il forte rally della scorsa settimana. Il prezzo ha oscillato in un ampio intervallo tra circa 152,00 e 159,00 dalla fine di gennaio, con l’alternanza di candele rialziste e ribassiste di grande volume che indicano un tiro alla fune tra forze opposte. Il recente rialzo ha riportato la coppia nella metà superiore di questo intervallo dopo il pullback verso 153,00 all’inizio di febbraio.
L’escalation del conflitto in Medio Oriente ha esercitato una rinnovata pressione sullo yen giapponese. L’effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz, attraverso il quale scorre circa il 20% del petrolio mondiale, ha fatto salire i prezzi dell’energia e ha colpito particolarmente duramente il Giappone perché dipende quasi interamente dal carburante importato. Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha affermato che le autorità stanno monitorando il calo dello yen “con grande urgenza” e sono in stretto coordinamento con gli Stati Uniti per mantenere sul tavolo la minaccia di un intervento. Sul fronte della politica monetaria, la settimana scorsa il membro del consiglio della Banca del Giappone (BoJ) Hajime Takata ha rinnovato il suo appello per un aumento dei tassi di interesse e ha messo in guardia dal rischio di un “overshooting dell’inflazione”, mentre il governatore Kazuo Ueda ha descritto le riunioni di marzo e aprile come “vivaci” per una possibile mossa. Tuttavia, la nomina da parte del Primo Ministro Takaichi di due accademici reflazionisti al consiglio della BOJ e le notizie in cui ha espresso riserve su un ulteriore inasprimento nel suo incontro con Ueda hanno offuscato le prospettive a breve termine.
Per quanto riguarda il dollaro statunitense, la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% a gennaio, con verbali che mostrano che diversi partecipanti hanno discusso la possibilità di aumentare i tassi se l’inflazione rimane al di sopra del target. La decisione di utilizzare il dollaro come rifugio sicuro dopo gli attacchi all’Iran si è aggiunta alla pausa prolungata, e i mercati vedono poche prospettive di un taglio a breve termine.
Grafico giornaliero USD/JPY
Analisi tecnica
Sul grafico giornaliero, la coppia USD/JPY viene scambiata a 157,55. L’orientamento a breve termine è rialzista poiché il prezzo rimane ben al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni in aumento, evidenziando un trend rialzista ben consolidato nonostante il recente calo dai massimi vicino a 158,50. La ripresa da metà 152,00 è stata accompagnata da un forte recupero degli stocastici, che si sono spinti in territorio ipercomprato, confermando a questo punto un rinnovato slancio rialzista piuttosto che un esaurimento. Finché le chiusure giornaliere rimangono al di sopra del cluster dell’EMA a 50 giorni intorno a 155,50, i cali all’interno della struttura rialzista più ampia dovrebbero attrarre acquirenti.
La resistenza iniziale si trova a 158,50, il recente massimo oscillante che ha limitato il recente avanzamento, seguito dall’area psicologica di 160,00 se i rialzisti continuano il movimento. D’altro canto, il supporto immediato si trova a 156,00, davanti all’area 155,50 dove l’EMA a 50 giorni converge con il precedente consolidamento, fornendo un importante punto di rotazione per chi segue il trend. Una rottura al di sotto di questa zona esporrebbe il prossimo supporto intorno a 154,00, ma mantenersi al di sopra manterrebbe l’attenzione su massimi più alti verso 158,50 e oltre.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
