Warren Patterson ed Ewa Manthey di ING avvertono che il gas europeo si trova ad affrontare un rischio crescente dopo che il presidente Putin ha segnalato che la Russia potrebbe deviare il gas dall’UE proprio mentre i flussi globali di GNL dal Golfo Persico sono stati interrotti. Evidenziano lo scarso stoccaggio di gas nell’UE, un significativo impegno russo sul GNL e un equilibrio globale teso del GNL come ragioni principali dell’aumento dei prezzi del TTF.
La minaccia russa peggiora le prospettive del gas europeo
“Oggi potremmo assistere a una forte apertura dei mercati europei del gas, con il presidente Putin che afferma che la Russia prenderà in considerazione la possibilità di reindirizzare le forniture di gas lontano dall’UE. Le forniture di gas russo all’UE sono diminuite in modo significativo negli ultimi anni e si prevede che i flussi diminuiranno ulteriormente gradualmente da aprile 2026 alla fine del 2027 a causa del divieto dell’UE sulle importazioni di gas russo. Ciò pone rischi per l’equilibrio europeo dato l’attuale impatto sulle forniture del Golfo Persico.”
“Gli impianti di stoccaggio del gas nell’UE sono ora pieni meno del 30% e sono più o meno allo stesso livello del 2022”.
“La minaccia di Putin mette a rischio una quantità significativa di approvvigionamento. Nel 2025, l’UE ha importato quasi 38 miliardi di metri cubi di gas naturale/GNL dalla Russia, il 12% del totale delle importazioni di gas/GNL dell’UE. Queste importazioni dalla Russia consistevano in 20 miliardi di metri cubi di GNL e 18 miliardi di metri cubi di flussi di gasdotti (via Turkstream).”
“Riteniamo che i flussi di GNL rappresentino il rischio maggiore. In tempi più normali, il mercato globale del GNL sarebbe più gestibile se ci fosse un aggiustamento dei flussi commerciali nel tempo. Tuttavia, con 110 miliardi di metri cubi all’anno provenienti dal Golfo Persico attualmente colpiti, questa sarebbe una sfida per l’Europa.”
“È chiaro che questa notizia non farà altro che esacerbare le tensioni sul fronte dell’offerta nel mercato europeo del gas, quindi TTF ha un potenziale di rialzo a breve termine, a condizione che i mercati continuino a fare i conti con le interruzioni della fornitura di GNL nel Golfo Persico”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
