Bob Savage, responsabile della strategia macro dei mercati presso BNY, osserva che gli asset dell’area euro rimangono sensibili allo shock energetico provocato dall’Iran mentre i funzionari della BCE sottolineano la pazienza sui tassi di interesse nonostante l’aumento dei prezzi del petrolio. François Villeroy de Galhau per il momento non vede la necessità di un aumento dei tassi, mentre Joachim Nagel collega i rischi di inflazione alla durata del conflitto.
Il tono della Bce e i prezzi dell’energia
“A parte le questioni relative all’approvvigionamento energetico, è probabile che gli stimoli fiscali aumentino in risposta. Ciò limiterà ulteriormente la capacità delle banche centrali di contenere le aspettative di inflazione, in particolare perché la pressione per allentare aumenta in un contesto più ampio di inasprimento delle condizioni finanziarie guidato dall’andamento del dollaro e degli spread”.
“Il tono della BCE sul conflitto iraniano si aggiunge alle preoccupazioni sui bond nell’UE, con particolare attenzione alla Francia”.
“Il governatore della Banca di Francia François Villeroy de Galhau ha affermato che a questo punto non c’è motivo di aumentare i tassi di interesse in risposta all’aumento dei prezzi del petrolio causato dalla guerra in Iran, sottolineando che i politici rivaluteranno la situazione nel loro prossimo incontro tra due settimane”.
“Sottolineando che le banche centrali in genere prestano attenzione agli shock energetici una tantum, ha affermato che la situazione attuale non è paragonabile all’aumento dell’inflazione nel 2022 dopo l’invasione russa dell’Ucraina”.
“Ma ha riconosciuto che il conflitto ha rappresentato uno shock negativo per l’economia europea. Il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha avvertito che ora è necessario” un approccio diverso “alla politica”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
