Giovedì i prezzi dell’oro hanno cancellato i guadagni del giorno precedente, toccando il minimo di due giorni, mentre i metalli preziosi sono messi sotto pressione dagli alti rendimenti dei titoli del Tesoro USA e dal forte dollaro USA, supportato da solidi dati sull’occupazione negli Stati Uniti. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 5.069 dollari, in calo di oltre l’1,35%.
I solidi dati sull’occupazione negli Stati Uniti compensano le tensioni geopolitiche, spingendo la coppia XAU/USD ai minimi di due giorni
Gli afflussi verso i beni rifugio stanno favorendo il biglietto verde, che sta guadagnando oltre lo 0,50% secondo l’indice del dollaro statunitense (DXY). Il DXY, che misura la performance della valuta americana rispetto alle altre sei valute, passa di mano a 99,27.
La tensione resta alta in Medio Oriente mentre la guerra entra nel suo sesto giorno. La campagna è destinata a continuare mentre Israele cerca di attaccare i siti missilistici sotterranei dell’Iran. Gli attacchi alle navi sono continuati giovedì, aggiungendo due attacchi ai sette precedenti. L’Iran ha anche minacciato ritorsioni dopo che un sottomarino americano ha silurato una nave da guerra, uccidendo più di 80 marinai.
I dati positivi sull’occupazione negli Stati Uniti potrebbero spingere la Fed a riconsiderare la sua politica
In questo contesto, è probabile che i prezzi dell’oro aumentino i loro guadagni, ma i solidi dati economici negli Stati Uniti hanno prevalso sulla geopolitica.
Secondo il Dipartimento del Lavoro, le prime richieste di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana terminata il 28 febbraio sono state 213.000. Erano quindi leggermente inferiori alle aspettative di 215.000 e indicano una continua resilienza nel mercato del lavoro. In precedenza, i dati di Challenger, Gray & Christmas mostravano che il numero di licenziamenti annunciati era sceso a 48,3mila a febbraio, con un calo del 55% rispetto a gennaio.
Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha presentato il suo Beige Book. I funzionari hanno affermato che “le aspettative economiche erano ottimistiche e la maggior parte dei distretti (della Fed) si aspettavano una crescita da lieve a moderata nei prossimi mesi”. Per quanto riguarda le condizioni occupazionali, i politici hanno affermato che le condizioni “sono state generalmente stabili nelle ultime settimane, con sette delle 12 contee che non hanno segnalato cambiamenti nelle assunzioni”.
Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha aggiunto che i recenti dati sull’inflazione sollevano interrogativi sul fatto che la banca centrale abbia completamente attenuato le pressioni sui prezzi. Ha aggiunto che l’inflazione persistente e i dati solidi del mercato del lavoro potrebbero cambiare le prospettive di rischio per la Fed.
L’amministrazione Trump ha presentato la candidatura di Kevin Warsh per sostituire il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, il cui mandato a capo della Fed scade a metà maggio.
Il prossimo nella lista economica degli Stati Uniti è il rapporto sui libri paga non agricoli di febbraio. Gli economisti prevedono che l’economia aggiungerà 59.000 nuovi lavoratori e che il tasso di disoccupazione rimarrà stabile al 4,3%.
Gli investitori scontano una Fed meno accomodante
Secondo i dati del Prime Market Terminal, i mercati monetari avevano scontato un allentamento della Fed di 35 punti base entro la fine dell’anno.
Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro si consolida tra $ 5.000 e $ 5.100
L’azione dei prezzi rimane costruttiva, ma l’oro potrebbe scendere se scendesse sotto i 5.000 dollari. Il momentum diventa negativo, come mostrato nel Relative Strength Index (RSI). L’RSI sta accelerando il suo declino verso il suo livello neutrale, indicando la riluttanza dei compratori a spingere i prezzi più in alto.
Detto questo, la coppia XAU/USD potrebbe testare nuovamente i 5.000$ nel breve termine, ma i trader dovranno superare il supporto chiave a 5.050$. Un break sotto i 5.000$ esporrebbe il supporto chiave a 4.950$, seguito dal minimo del ciclo del 17 febbraio a 4.841$ e dalla SMA a 50 giorni vicino a 4.810$.
D’altra parte, se l’oro dovesse superare i 5.100 dollari, la prima resistenza sarà il massimo del 4 marzo a 5.206 dollari, prima del massimo del 24 febbraio a 5.249 dollari e poi a 5.300 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
