Elias Haddad di Brown Brothers Harriman (BBH) sottolinea che il rapporto NFP di febbraio sarà cruciale per valutare se il mercato del lavoro statunitense si sta effettivamente riprendendo o se i forti guadagni di gennaio sono stati un incidente isolato. La banca segnala rischi di revisione al ribasso nei dati sulle buste paga di gennaio, sottolineando che i risultati del mercato del lavoro alimenteranno le aspettative di allentamento della Fed e l’attrattiva del dollaro USA come rifugio sicuro.
I dati sul lavoro hanno lo scopo di guidare il prezzo del dollaro
“Ma il vero test delle aspettative sui tassi della Fed arriva oggi con il rapporto Nonfarm Payrolls (NFP) di febbraio (13:30 a Londra, 8:30 a New York). I dati mostreranno se il mercato del lavoro statunitense è davvero su basi più solide o se i forti dati NFP di gennaio erano solo un inconveniente. Il consenso è per +55.000 posti di lavoro in più rispetto a +130.000 di gennaio e il tasso di disoccupazione è invariato al 4,3% a febbraio, leggermente al di sotto della previsione mediana del FOMC per il 2026 (4,4%).”
“Il rischio è una significativa revisione al ribasso dei solidi guadagni NFP dello scorso gennaio a causa di segnali contrastanti negli aumenti occupazionali del settore privato. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riferito che il settore privato ha aggiunto +172K posti di lavoro a gennaio, mentre i libri paga privati di ADP e Revelio sono aumentati solo di +11K e +17.4K, rispettivamente.”
“Se i dati NFP di febbraio corrispondessero alla maggiore creazione di posti di lavoro e al basso tasso di disoccupazione inizialmente riportati a gennaio, ciò rafforzerebbe le caute previsioni di allentamento della Fed e fornirebbe un vento favorevole all’approccio del dollaro USA come rifugio sicuro. Ma un NFP debole a febbraio e/o una significativa revisione al ribasso delle buone notizie sull’occupazione di gennaio ravviverebbero le aspettative di un taglio del tasso della Fed e frenerebbero la domanda di dollari USA come rifugio sicuro.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
