L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene attualmente scambiato vicino a 99,65 durante le ore di negoziazione asiatiche di lunedì. Il DXY sale al livello più alto dalla fine di novembre 2025 in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato di non voler negoziare la fine della guerra con l’Iran e ha invitato Teheran ad arrendersi mentre continuano gli attacchi aerei statunitensi e israeliani. Nel frattempo, sabato il ministro della Difesa israeliano Israel Katz ha avvertito il governo libanese di disarmare Hezbollah altrimenti “pagherà un prezzo molto alto”.
Il dollaro USA si è rafforzato rispetto ai rivali mentre l’escalation della guerra in Medio Oriente ha stimolato la domanda di beni rifugio. “Il dollaro è visto come il rifugio sicuro per eccellenza a causa della sua liquidità, ma è anche sostenuto dall’aumento dei prezzi del petrolio”, ha affermato Matthew Ryan, responsabile della strategia di mercato presso la società di servizi finanziari Ebury. “Sosteniamo un continuo rialzo del dollaro finché la guerra continua e non si vede una fine immediata in vista”.
D’altro canto, dati sull’occupazione statunitense più deboli del previsto a partire da febbraio potrebbero pesare sul DXY. I dati diffusi venerdì dal Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti hanno mostrato che i libri paga non agricoli (NFP) negli Stati Uniti sono diminuiti di 92.000 unità a febbraio. Questa cifra segue l’aumento di gennaio di 126.000 (rivisto da 130.000) ed è ben al di sotto delle aspettative del mercato di un aumento di 59.000.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
