L’oro (XAU/USD) sta registrando forti vendite all’inizio della nuova settimana, scendendo al minimo di quattro giorni durante la sessione asiatica, anche se sta trovando un certo supporto prima del livello psicologico dei 5.000 dollari. Un aumento intraday dei prezzi del petrolio greggio di oltre il 25% ha alimentato le preoccupazioni sull’inflazione e ha ulteriormente smorzato le prospettive di tagli dei tassi a breve termine da parte della Federal Reserve. Ciò compensa il triste rapporto NFP (Non Farm Payrolls) degli Stati Uniti di venerdì e porta il dollaro statunitense (USD) a un nuovo massimo da novembre 2025, che a sua volta è visto come un fattore chiave che pesa sui lingotti non produttivi.
Gli operatori di mercato restano preoccupati per l’impatto di un prolungato conflitto in Medio Oriente sui prezzi del petrolio greggio e sull’economia globale. Lunedì, infatti, la campagna congiunta USA-Israele contro l’Iran entra nel suo decimo giorno e non ci sono segnali di fine delle ostilità. Inoltre, l’Iran ha nominato il figlio dell’Ayatollah Ali Khamenei, Mojtaba Khamenei, come nuovo leader supremo, segnalando che gli estremisti rimangono al potere. Gli investitori si stanno ora preparando al rischio di un ulteriore inasprimento delle tensioni poiché difficilmente la mossa sarà accolta con favore dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha dichiarato il figlio “inaccettabile”.
Nel frattempo, la chiusura dello Stretto di Hormuz – una rotta di trasporto chiave per petrolio e gas – aumenta il rischio di uno shock energetico e potrebbe colpire l’attività economica. Ciò riduce ulteriormente la propensione degli investitori per gli asset più rischiosi, il che si riflette nella marea rossa dei mercati azionari globali. Il flusso anti-rischio, a sua volta, sta aiutando l’oro a pareggiare alcune delle sue pesanti perdite intraday e a risalire più vicino ai 5.100 dollari. Tuttavia, la materia prima viene ancora scambiata con una perdita di oltre l’1% nel corso della giornata e il forte sentimento rialzista dell’USD avverte i tori dello XAU/USD di essere cauti.
Grafico a 4 ore XAU/USD
Gli orsi dell’oro si aspettano un breakout duraturo e un’accettazione al di sotto di 200-EMA nella quarta metà
L’orientamento a breve termine è neutro, con una leggera inclinazione al ribasso poiché i prezzi dell’oro si aggirano al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi in aumento sul grafico a 4 ore, dimostrando che la tendenza generale al rialzo rimane intatta ma lo slancio si è raffreddato. L’indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence) è scivolato leggermente al di sotto della sua linea di segnale attorno al segno dello zero e l’istogramma è diventato leggermente negativo, indicando un allentamento della pressione al rialzo piuttosto che un regime completamente ribassista. Il Relative Strength Index si attesta a 43, sotto la linea mediana di 50, in un tono di consolidamento dopo il tardivo calo rispetto ai massimi di questo mese.
Un supporto immediato sta emergendo attorno all’area dei 5.060 dollari, proteggendo la più importante area dei 5.000 dollari dove l’EMA a 200 periodi converge con i recenti minimi di reazione, e una rottura al di sotto di quest’area aprirebbe la strada verso i 4.960 dollari. Sul lato positivo, la resistenza iniziale si trova intorno a 5.140 dollari, l’ultimo massimo prima dell’attuale tendenza al ribasso, seguita da 5.180 dollari come barriera successiva per ristabilire un profilo rialzista più convincente. Un movimento prolungato sopra i 5.180 dollari neutralizzerebbe l’attuale orientamento ribassista ed esporrebbe l’area dei 5.230 dollari, mentre un fallimento sopra i 5.000 dollari sposterebbe l’attenzione su una fase di correzione più profonda.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato spesso utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
