Kristalina Georgieva, direttrice del Fondo monetario internazionale (FMI), ha dichiarato lunedì che la resilienza sarà nuovamente messa alla prova dal nuovo conflitto in Medio Oriente. Georgieva ha inoltre spiegato che il conflitto potrebbe potenzialmente avere un impatto sul sentiment del mercato, sulla crescita e sull’inflazione se dovesse protrarsi per un periodo di tempo più lungo.
Citazioni importanti
Stiamo assistendo alla messa alla prova della resilienza a causa di un nuovo conflitto in Medio Oriente.
Gli impianti importati di petrolio e gas hanno subito danni e guasti.
La sicurezza energetica è diventata la preoccupazione principale.
Se prolungato, esiste un chiaro ed evidente potenziale di influenzare il sentiment del mercato, la crescita e l’inflazione
Ogni aumento del 10% del prezzo del petrolio, se mantenuto per gran parte dell’anno, si tradurrà in un aumento di 40 punti base dell’inflazione globale.
Viviamo in un mondo di incertezza, questa è ormai la nuova normalità.
Il mio consiglio ai politici in questo nuovo contesto globale è di pensare e prepararsi per l’impensabile.
Le banche centrali indipendenti, i ruoli fiscali e i quadri politici aiutano effettivamente le economie a crescere più rapidamente.
Consigliamo ai paesi di mantenere lo spazio fiscale in modo che possa essere utilizzato in tempi di shock.
In Giappone, stiamo vedendo la banca centrale rispondere in modo flessibile alla transizione da un’inflazione prolungata al di sotto del target attraverso una serie di decisioni politiche
Lodo il Giappone per la sua sofisticatezza politica.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
