HSBC Asset Management spiega come le recenti tensioni geopolitiche abbiano fatto salire i prezzi del petrolio e aumentato la volatilità del mercato. Il rapporto delinea due scenari principali: uno shock temporaneo del prezzo del petrolio che mantenga le attuali prospettive di crescita e di utili, e un aumento sostenuto sopra i 100 dollari che potrebbe danneggiare la crescita, gli utili e le valutazioni delle azioni, soprattutto nei mercati già quotati alla perfezione.
Scenari di shock petrolifero e impatti di mercato
“Con gli shock del prezzo del petrolio, l’entità, la velocità e la durata del movimento dei prezzi determineranno l’impatto sul mix crescita-inflazione, sugli utili e sul sentiment degli investitori. Ma avranno anche un impatto diverso sui paesi.”
“In primo luogo, lo shock del prezzo del petrolio è di natura temporanea poiché il rischio geopolitico si attenua ed è supportato da un’offerta globale ancora elevata. Ciò è dirompente ma dovrebbe mantenere lo scenario di base sulla buona strada. La crescita può essere sostenuta da misure di sostegno, utili forti (e in aumento) e dal boom degli investimenti nell’intelligenza artificiale.”
“In alternativa, un aumento prolungato dei prezzi del petrolio potrebbe rappresentare una sfida per le prospettive di investimento. Uno shock prolungato superiore a 20 dollari o un petrolio superiore a 100 dollari – come abbiamo visto l’ultima volta nel 2022 – sarebbe più dirompente per la crescita, danneggiando gli utili e potenzialmente minando i parametri del mercato azionario”.
“Quindi cosa potrebbe fare uno shock prolungato di 10 dollari? I modelli mostrano che l’impatto sulla crescita e sull’inflazione sarebbe sostanzialmente uniforme nelle economie sviluppate. Tuttavia, sono più variabili nei mercati emergenti.”
“Con alcune parti dei mercati globali, in particolare negli Stati Uniti, ora “prezzate per la perfezione”, le notizie negative potrebbero minacciare la performance. Tuttavia, i divari di valutazione nei mercati emergenti e sviluppati al di fuori degli Stati Uniti forniscono una certa protezione contro gli shock macroeconomici negativi.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
