L’oro (XAU/USD) si avvale della buona ripresa registrata durante la notte dal livello psicologico dei 5.000 dollari, attirando alcuni acquisti successivi durante la sessione asiatica di martedì. I funzionari iraniani hanno respinto come insensate le affermazioni del presidente americano Donald Trump secondo cui il conflitto in Medio Oriente sarebbe presto finito, avvertendo che la sicurezza regionale esiste o per tutti o per nessuno. Inoltre, il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC) ha dichiarato che sarà Teheran, e non Washington, a decidere se porre fine alla guerra. Ciò mantiene in gioco i rischi geopolitici e aiuta a stimolare la domanda del metallo prezioso sicuro.
Nel frattempo, i prezzi del petrolio greggio stanno registrando una ripresa positiva, dopo essersi discostati drasticamente dal livello più alto da giugno 2022 del giorno precedente a causa delle preoccupazioni per possibili interruzioni dell’offerta dovute alla chiusura dello Stretto di Hormuz. Gli investitori restano preoccupati che un continuo aumento dei prezzi dell’energia possa far salire l’inflazione e spingere la Federal Reserve (Fed) a ritardare i tagli dei tassi di interesse. Ciò, a sua volta, continua a sostenere l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, aiutando il dollaro statunitense (USD) a rallentare il suo calo notturno dal massimo di tre mesi e a mantenere i prezzi dell’oro non produttivo al di sotto dei 5.200 dollari.
Il contesto fondamentale misto richiede cautela prima di scommesse rialziste aggressive sulla coppia di valute. Mercoledì è prevista la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, seguito venerdì dall’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti. I dati cruciali giocheranno un ruolo chiave nell’influenzare le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed e nel rilanciare la domanda di USD, che a sua volta dovrebbe fornire una spinta all’oro. Tuttavia, l’attenzione rimane sugli sviluppi riguardanti la guerra americano-israeliana con l’Iran.
Grafico a 4 ore XAU/USD
I rialzisti dell’oro stanno aspettando un aumento sostenuto sopra i 5.200 dollari prima di piazzare nuove scommesse
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD ha oscillato in un range nell’ultima settimana circa, trovando un certo supporto in vista della crescita della media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore. Quest’ultimo è di circa 5.010 dollari, che corrisponde al limite inferiore del range di trading e dovrebbe fungere da importante punto di rotazione per i trader a breve termine.
La linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) è diventata positiva e si sta estendendo al di sopra della sua linea di segnale, con un istogramma sempre più positivo che indica il rafforzamento dello slancio rialzista dopo il recente consolidamento. Il Relative Strength Index è appena superiore a 50, rafforzando l’idea di una pressione al rialzo emergente piuttosto che di una situazione sovraestesa.
Inoltre, l’orientamento a breve termine sembra essere leggermente rialzista poiché i prezzi dell’oro rimangono al di sopra della confluenza di 5.010 dollari e la più ampia struttura del trend rialzista rimane intatta. Il supporto iniziale appare nella recente area di oscillazione vicino a 5.140 dollari, con un fondo più profondo in corrispondenza dell’EMA a 200 periodi sul grafico a 4 ore.
Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova ai massimi finali vicino a 5.190 dollari, dove il precedente rifiuto ha limitato i progressi, seguita da una barriera più alta a 5.230 dollari se gli acquirenti prolungano il movimento. Una permanenza prolungata sopra i 5.140 dollari manterrebbe in gioco l’orientamento rialzista, mentre una rottura sotto i 5.010 dollari indebolirebbe le prospettive rialziste e riporterebbe l’attenzione su una fase correttiva.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
