Mercoledì l’oro (XAU/USD) viene scambiato con una leggera inclinazione ribassista, non riuscendo ad estendere i guadagni del giorno precedente mentre il dollaro statunitense (USD) estende il suo rialzo intraday e i rendimenti del Tesoro aumentano dopo che i dati sull’inflazione statunitense erano sostanzialmente in linea con le aspettative.
Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 5.172 dollari, in leggero calo dopo aver toccato un massimo intraday di 5.223,23 dollari.
L’inflazione statunitense rimane stabile, rafforzando le aspettative di una pausa della Fed
Gli ultimi dati sull’inflazione statunitense hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,3% a febbraio rispetto al mese precedente, in linea con le aspettative del mercato e in accelerazione rispetto allo 0,2% di gennaio. Su base annua, l’IPC complessivo è rimasto stabile al 2,4% su base annua, anch’esso in linea con le previsioni.
L’indice dei prezzi al consumo core, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,2% rispetto al mese precedente, al di sotto dell’aumento dello 0,3% del mese precedente. L’IPC core annuale è rimasto invariato al 2,5%.
I dati suggeriscono che le pressioni sui prezzi rimangono limitate ma persistenti e ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Federal Reserve (Fed), suggerendo una graduale tendenza disinflazionistica. Anche se si prevede che la Fed manterrà i tassi di interesse stabili durante la riunione della prossima settimana, i dati supportano l’ipotesi che i politici potrebbero rimanere pazienti nei prossimi mesi a meno che l’inflazione non si raffreddi in modo più significativo.
La guerra tra Stati Uniti e Iran mette al centro dell’attenzione lo Stretto di Hormuz e le forniture petrolifere globali
Le tensioni geopolitiche legate al conflitto in corso tra Stati Uniti e Iran rimangono al centro dell’attenzione e non ci sono chiari segnali di allentamento mentre la guerra entra nel suo dodicesimo giorno, mantenendo i mercati sulle spine.
Gli Stati Uniti e Israele continuano a bombardare obiettivi militari iraniani, mentre Teheran reagisce con attacchi missilistici e droni contro le risorse statunitensi e israeliane in tutta la regione.
Con l’espandersi del conflitto, lo Stretto di Hormuz è diventato un punto critico. La navigazione lungo la via navigabile strategica ha subito un notevole rallentamento a causa dei crescenti rischi per la sicurezza. L’esercito americano ha dichiarato di aver distrutto 16 navi iraniane che si credeva si preparassero a depositare mine marine vicino allo stretto.
In questo contesto, i mercati energetici rimangono volatili poiché i trader continuano a valutare l’evoluzione della situazione geopolitica e il suo potenziale impatto sulle forniture globali di petrolio. Martedì sera, il Wall Street Journal ha riferito che l’Agenzia internazionale per l’energia (IEA) ha proposto il più grande rilascio di riserve petrolifere strategiche della storia, potenzialmente circa 400 milioni di barili, per combattere l’aumento dei prezzi del greggio.
Nonostante l’accresciuta incertezza geopolitica, l’oro ha faticato ad attrarre una forte domanda come bene rifugio poiché gli investitori sembrano preferire il dollaro USA come fonte di liquidità durante i periodi di stress del mercato.
Allo stesso tempo, i timori che un conflitto prolungato possa mantenere alti i prezzi del petrolio stanno alimentando le preoccupazioni sull’inflazione globale e potenzialmente complicando la politica di allentamento della Fed. Questo scenario favorisce anche il dollaro USA e limita i guadagni del metallo non cedevole.
Analisi tecnica: XAU/USD si sta consolidando sotto i 5.200 dollari
L’orientamento a breve termine di XAU/USD rimane leggermente rialzista sul grafico a 4 ore, con il prezzo che rimane al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 100 periodi in aumento vicino a 5.139 dollari. Tuttavia, per il momento lo slancio rialzista rimane limitato poiché i venditori continuano a difendere il livello dei 5.200 dollari e a mantenere il metallo in una zona di consolidamento a breve termine.
Il Relative Strength Index (RSI) è tornato a circa 53 dopo aver raggiunto un picco superiore a 60, indicando un raffreddamento dello slancio ma ancora in territorio positivo.
Nel frattempo, la linea della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) rimane al di sopra della sua linea di segnale e in territorio positivo, anche se le barre verdi dell’istogramma si stanno restringendo, indicando un allentamento della pressione al rialzo, ma senza invalidare la tendenza rialzista generale.
Il supporto iniziale sta emergendo intorno alla SMA a 100 periodi, vicino a 5.139 dollari, e una tenuta prolungata al di sopra di questa zona manterrebbe il controllo degli acquirenti. Una rottura decisiva al di sotto di questo livello potrebbe indebolire la struttura ed esporre il livello psicologico di 5.000 dollari, che coincide con il minimo oscillante di inizio marzo.
Sul lato positivo, i 5.200 dollari rimangono la resistenza immediata, seguita dal massimo di martedì a 5.238 dollari. Una netta rottura al di sopra di questa barriera confermerebbe un rinnovato slancio rialzista e potrebbe aprire la porta a un movimento verso la regione dei 5.400-5.500 dollari, che segna la prossima zona di resistenza significativa.
Domande frequenti sull’inflazione
L’inflazione misura l’aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L’inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e su base annua (YoY). L’inflazione core esclude voci più volatili come cibo e carburante, che possono fluttuare in base a fattori geopolitici e stagionali. L’inflazione core è il numero su cui si concentrano gli economisti e il livello preso di mira dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l’inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione del prezzo di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale mese su mese (MoM) e anno su anno (YoY). L’IPC core è il valore preso di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l’IPC core supera il 2%, di solito porta a tassi di interesse più elevati e viceversa se scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un’inflazione più elevata di solito porta a una valuta più forte. È vero il contrario quando l’inflazione scende.
Anche se può sembrare controintuitivo, l’elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa, portando a una minore inflazione. Questo perché la banca centrale in genere aumenta i tassi di interesse per combattere l’inflazione più elevata, portando a maggiori afflussi di capitale globale da parte degli investitori che cercano un luogo redditizio per parcheggiare i propri soldi.
L’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano durante i periodi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro come rifugio sicuro durante i periodi di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati hanno un impatto negativo sull’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di investire il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse e rende il metallo brillante un’alternativa di investimento più redditizia.
