Mercoledì l’euro (EUR) si è indebolito rispetto al dollaro USA, mentre il biglietto verde si è rafforzato dopo che i dati sull’inflazione statunitense erano sostanzialmente in linea con le previsioni. Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/USD viene scambiata intorno a 1,1587, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo.
Gli ultimi dati sull’inflazione statunitense hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,3% a febbraio rispetto al mese precedente, in linea con le aspettative del mercato e in accelerazione rispetto allo 0,2% di gennaio. Su base annua, l’IPC complessivo è rimasto stabile al 2,4% su base annua, anch’esso in linea con le previsioni.
Nel frattempo, l’indice dei prezzi al consumo core, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,2% su base mensile a febbraio, rallentando rispetto all’aumento dello 0,3% di gennaio, mentre il tasso annuo è rimasto stabile al 2,5%.
In risposta ai dati, il dollaro USA estende il suo avanzamento intraday e recupera il livello di 99,00. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 99,13, in rialzo di quasi lo 0,20% nel corso della giornata.
I dati hanno rafforzato le aspettative secondo cui la Federal Reserve (Fed) potrebbe mantenere la sua politica monetaria cauta. Sebbene i numeri siano in linea con le previsioni, le pressioni inflazionistiche rimangono persistenti e ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed, suggerendo che i politici potrebbero mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati generalmente si aspettano che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati alla riunione della prossima settimana e di nuovo ad aprile. Tuttavia, gli operatori prevedono una probabilità del 36,2% di un taglio del tasso di 25 punti base a giugno, che salirà al 51,3% a luglio.
Altrove, le tensioni geopolitiche derivanti dalla guerra in corso tra Stati Uniti e Iran stanno offuscando le prospettive per le future decisioni sui tassi di interesse da parte delle principali banche centrali, poiché gli investitori temono che l’aumento dei prezzi del petrolio possa alimentare l’inflazione.
Poiché l’Europa è un importante importatore netto di energia, l’aumento dei prezzi del petrolio potrebbe aumentare le pressioni inflazionistiche. Di conseguenza, i mercati hanno già iniziato a scontare la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della Banca Centrale Europea (BCE). Tuttavia, l’euro non è riuscito a trovare supporto poiché gli investitori temono che l’aumento dei prezzi del petrolio possa pesare sulla crescita economica nella zona euro.
Mercoledì il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha affermato che “i rischi sui prezzi continuano ad avere una tendenza al rialzo, mentre i rischi sulla crescita continuano ad avere una tendenza al ribasso”.
Nel frattempo, il membro del Consiglio direttivo della BCE Peter Kažimír ha affermato che un rialzo dei tassi legato al conflitto con l’Iran “potrebbe essere più vicino di quanto si pensasse in precedenza”, aggiungendo che la BCE “sarà pronta ad agire se necessario”.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nella propria attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo si chiama tempo di blackout.
