Giovedì, durante l’orario di negoziazione asiatico, i prezzi dell’oro (XAU/USD) hanno esteso le perdite per il secondo giorno consecutivo, attestandosi intorno ai 5.150 dollari. I prezzi dell’oro stanno scendendo poiché l’aumento dei prezzi del petrolio aumenta i rischi di inflazione e riduce la probabilità di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed).
Anche l’oro è stato messo sotto pressione dall’aumento del dollaro statunitense (USD) e dai rendimenti dei titoli del Tesoro, poiché le preoccupazioni sull’inflazione hanno offuscato le prospettive di un allentamento della Fed e le previsioni attualmente indicano solo un taglio dei tassi entro la fine dell’anno. Nel breve termine, è probabile che i prezzi dell’oro rimangano sensibili ai titoli geopolitici, ai prezzi dell’energia e ai prossimi dati economici.
I prezzi del petrolio stanno aumentando poiché la prospettiva di una guerra prolungata con l’Iran mette in ombra il rilascio coordinato delle riserve petrolifere da parte delle principali economie. I mercati hanno inoltre considerato insufficiente il rilascio di emergenza di petrolio, anche dopo che l’AIE ha concordato il più grande rilascio mai realizzato di 400 milioni di barili di petrolio.
Il Corpo delle Guardie rivoluzionarie islamiche iraniane (IRGC) ha dichiarato di aver lanciato un’operazione congiunta con Hezbollah libanese contro obiettivi in Israele, Giordania e Arabia Saudita. Il ministero degli Interni del Bahrein ha dichiarato giovedì che l’Iran ha attaccato i serbatoi di carburante in una struttura nel governatorato di Muharraq, una delle quattro regioni amministrative del Bahrein.
I prezzi dell’oro potrebbero essere soggetti a volatilità poiché gli investitori reagiscono agli ultimi dati sull’inflazione statunitense. L’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di febbraio, pubblicato mercoledì, ha mostrato che l’inflazione è aumentata dello 0,3% su base mensile (MoM) e del 2,4% su base annua, sostanzialmente in linea con le aspettative del mercato. L’indice dei prezzi al consumo core, che esclude alimentari ed energia, è aumentato dello 0,2% mese su mese e del 2,5% anno su anno. Venerdì si osserverà la spesa per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
