La coppia USD/CHF si rafforza durante la prima sessione europea di giovedì, raggiungendo circa 0,7820. Il dollaro statunitense (USD) sta guadagnando valore rispetto al franco svizzero (CHF) poiché l’aumento dei prezzi del petrolio minaccia di aumentare l’inflazione e costringere la Federal Reserve (Fed) statunitense ad adottare politiche più restrittive.
La guerra in Medio Oriente ha alimentato i timori di un aumento dell’inflazione negli Stati Uniti, aumentando la probabilità che la Fed mantenga i tassi di interesse elevati più a lungo. Si prevede che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse stabili nella prossima riunione del 17 e 18 marzo. Molti economisti ritengono che il prossimo taglio dei tassi di interesse non avverrà fino a giugno o luglio 2026.
Come riportato giovedì da Bloomberg, l’Oman ha evacuato tutte le navi dal suo principale terminal di esportazione di petrolio a Mina Al Fahal come misura precauzionale. Nel frattempo, l’Iran ha iniziato la sua “operazione più intensiva dall’inizio della guerra”. Teheran ha intensificato gli sforzi per bloccare l’oleodotto vitale, lo Stretto di Hormuz. Le crescenti tensioni in Medio Oriente potrebbero dare impulso alle valute rifugio come il CHF rispetto all’USD.
Gli operatori presteranno maggiore attenzione al rapporto sull’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti per gennaio, previsto venerdì. Eventuali segnali di un’inflazione più debole negli Stati Uniti potrebbero pesare sul biglietto verde nel breve termine. Verranno inoltre rilasciati i dati preliminari del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti per il quarto trimestre.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la Seconda Guerra Mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
