Michael Wan, analista valutario senior presso MUFG, avverte che con il conflitto Iran-Medio Oriente in corso e la chiusura dello Stretto di Hormuz, la rupia indiana è vulnerabile e il cambio USD/INR potrebbe potenzialmente salire oltre 95. Il caso base della banca presuppone ancora una riduzione della tensione, con USD/INR a 92,00 entro marzo 2026 e 93,50 entro dicembre 2026, ma l’aumento dei prezzi del petrolio potrebbe spingere la coppia verso 95,50-97,50.
La rupia si sta indebolendo a causa del petrolio e dei flussi di petrolio
“Consideriamo la rupia indiana vulnerabile e il cambio USD/INR probabilmente salirà sopra 95 mentre il conflitto Iran-Medio Oriente continua e lo Stretto di Hormuz rimane chiuso, con i prezzi del petrolio Brent che tornano a 100 dollari al barile al momento della nostra scrittura. Anche se non sappiamo ancora come si evolverà il conflitto Iran-Medio Oriente da qui in poi, è importante aggiornare la nostra attuale previsione di base per USD/INR di 92,00 entro marzo 2026 per enfatizzare 93,50 entro dicembre 2026 presuppone una riduzione della tensione dopo marzo 2026 e presuppone implicitamente che i prezzi del petrolio scenderanno ai livelli pre-Iran nel tempo”.
“Come analisi di sensibilità, riteniamo che il cambio USD/INR potrebbe chiudere l’anno a 95,50 se i prezzi del petrolio si manterranno a 100 dollari al barile”.
“In uno scenario di rischio a sinistra, se i prezzi del petrolio vengono mantenuti a 120 dollari al barile mentre si affronta una significativa carenza di energia, riteniamo che un tasso USD/INR di 97,50 e anche superiore sembri realizzabile”.
“L’aumento dei prezzi del petrolio e dell’energia peserà sull’INR dal punto di vista valutario. Stimiamo che ogni aumento di 10 dollari al barile dei prezzi del petrolio aumenti il deficit delle partite correnti dell’India dello 0,4-0,5% del PIL. Quindi, se i prezzi del petrolio dovessero aumentare verso i 100 dollari al barile, il deficit delle partite correnti dell’India probabilmente si sposterebbe verso il limite del 3% del PIL, rispetto alle nostre previsioni di base di circa l’1,5% del PIL.” PIL”.
“Ciò, unito ad afflussi di capitali ancora deboli e al continuo rimpatrio di investimenti diretti esteri, suggerisce che la pressione sull’INR probabilmente aumenterà fino al 2026, anche per le ragioni sopra descritte”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
