Elias Haddad di Brown Brothers Harriman (BBH) rileva che il dollaro è sostenuto poiché i mercati si concentrano sui rischi legati alla navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz e sull’aumento dei prezzi del petrolio. Con il Brent sopra i 100 dollari e le preoccupazioni di stagflazione che gravano su obbligazioni e azioni, il dollaro è vicino ai massimi ciclici. I prossimi dati USA su PCE, JOLTS e sentiment, in particolare le aspettative di inflazione a lungo termine, guideranno le opinioni sulle prospettive di allentamento della Federal Reserve.
Domanda portuale e dati USA al centro dell’attenzione
“La ripresa dei prezzi del petrolio greggio continua a pesare sui mercati obbligazionari e azionari globali a causa dell’aumento dei rischi di stagflazione e delle preoccupazioni fiscali. Il dollaro è aumentato su tutta la linea, con l’indice DXY appena al di sotto del massimo del 21 novembre 2025. Finché lo stretto sarà effettivamente chiuso alla navigazione, il dollaro può continuare a beneficiare della fuga verso porti sicuri guidata dalle esigenze di finanziamento in dollari”.
“I dati statunitensi di oggi includono i sondaggi sulla fiducia dei consumatori di gennaio PCE, JOLTS di gennaio e marzo dell’Università del Michigan. Particolare attenzione sarà prestata alle aspettative di inflazione a lungo termine dell’indagine sul sentiment, che aiuteranno a valutare se il recente aumento dei prezzi dell’energia sta iniziando a disancorare le aspettative di inflazione.”
“Il consenso è che le aspettative di inflazione da cinque a dieci anni sono aumentate solo di 0,1 punti percentuali al 3,4% a marzo. Un aumento maggiore complicherebbe la capacità della Fed di allentare ulteriormente anche se la domanda di manodopera statunitense rimane debole”.
“Anche i dati JOLTS di gennaio dovrebbero essere osservati attentamente per vedere se un aumento delle assunzioni conferma il forte aumento delle buste paga non agricole di gennaio (+126.000).
“Infine, i mercati guarderanno oltre i numeri del deflatore PCE di gennaio, poiché si prevede che il recente aumento dei prezzi della benzina aumenterà notevolmente l’inflazione nei prossimi mesi e i dati CPI di febbraio sono già stati rilasciati questa settimana. Invece, i dati reali sulla spesa personale forniranno un’utile indicazione di quanto fosse resiliente la domanda delle famiglie prima dell’aumento dei costi energetici.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
