Gli analisti di Nordea Jan von Gerich e Tuuli Koivu si aspettano che la Banca Centrale Europea lasci i tassi di interesse invariati nella riunione del 19 marzo, anche se aumentano i rischi al rialzo per l’inflazione e gli aumenti dei tassi di interesse della BCE. Sottolineano che i prezzi di mercato hanno anticipato aspettative di inasprimento, mentre le nuove previsioni e gli scenari di rischio dello staff della BCE relativi al conflitto in Medio Oriente saranno cruciali per valutare i rischi di inflazione a medio termine.
La BCE sembra restare in attesa, ma è più restrittiva
“L’incertezza ha raggiunto nuovi livelli e mentre la BCE sarà probabilmente vigile e attenta ai rischi in aumento dei prezzi, è improbabile che la banca centrale sia vicina ad aumentare i tassi di interesse per ora. Un messaggio aggressivo potrebbe stimolare ulteriormente gli aumenti dei prezzi.”
“Nonostante i crescenti rischi al rialzo, la BCE lascerà invariati i tassi di interesse nella riunione di politica monetaria della prossima settimana (19 marzo). Ciò non dovrebbe essere una grande sorpresa poiché anche i prezzi di mercato suggeriscono che la probabilità di un rialzo dei tassi in realtà aumenta dalla riunione di aprile.”
“Prendiamo atto dei rischi al rialzo e siamo attenti a qualsiasi segnale che indichi un conflitto prolungato in Medio Oriente, che manterrebbe i prezzi dell’energia più alti per un periodo prolungato e probabilmente innescherebbe un cambiamento delle previsioni verso precedenti rialzi dei tassi da parte della BCE. Tuttavia, per ora scegliamo di mantenere la nostra linea di base per i rialzi dei tassi solo nel 2027, anche se con rischi significativi per precedenti rialzi dei tassi.”
“Per queste ragioni, ci aspettiamo che la BCE sia vigile e vigile, ma è improbabile che la banca centrale sia vicina ad aumentare i tassi di interesse per ora. Tuttavia, il messaggio della prossima settimana probabilmente avrà ancora un tono da falco.”
“Anche se tendiamo a pensare che la riunione di aprile arriverà troppo presto, poiché la BCE probabilmente vorrà vedere almeno un altro giro di guidance alla riunione di giugno prima di essere pronta ad agire, il prezzo di mercato di circa 8 punti base di inasprimento per la riunione di aprile e un totale di 18 punti base per la riunione di giugno lascia ancora spazio al rialzo se la BCE non fa nulla per ridimensionare tali aspettative.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
