Si prevede che l’indice dei prezzi al consumo canadese vedrà un calo dell’inflazione poiché i mercati scontano l’atteggiamento accomodante della BoC

Lunedì l’attenzione in Canada si concentrerà sulla pubblicazione dei numeri dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio. I dati di Statistics Canada forniranno nuove informazioni sulle dinamiche dell’inflazione alla Banca del Canada (BoC) in vista della riunione del 18 marzo, in cui si prevede che i politici lasceranno invariato il tasso di interesse di riferimento al 2,25%.

Gli economisti prevedono che l’IPC primario aumenterà del 2,1% su base annua a febbraio, ancora al di sopra dell’obiettivo della BoC ma in calo rispetto all’aumento annuo del 2,3% di gennaio. Su base mensile i prezzi dovrebbero aumentare dello 0,4%. I politici terranno d’occhio anche la misura principale che esclude cibo ed energia, che dovrebbe aumentare del 2,4% dopo essere aumentato del 2,6% su base annua nel primo mese del 2026.

Gli analisti rimangono preoccupati poiché l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo della BoC nonostante abbia mostrato una certa moderazione a gennaio. Il rischio che i dazi statunitensi abbiano un impatto sui prezzi interni è ancora visto come un ulteriore livello di incertezza.

Cosa possiamo aspettarci dal tasso di inflazione del Canada?

Nella sua ultima riunione, la banca centrale ha segnalato che la politica è sostanzialmente nella direzione necessaria per mantenere l’inflazione vicino all’obiettivo del 2%, presupponendo che l’economia si comporti come previsto. Tuttavia, i funzionari sono stati attenti a sottolineare che non stanno operando con il pilota automatico. Se le prospettive peggiorano o riemergono rischi di inflazione, sono pronti ad adeguare la politica di conseguenza.

Per quanto riguarda l’inflazione, il messaggio è stato cautamente rassicurante. Si prevede che la crescita complessiva dei prezzi si avvicinerà all’obiettivo, con la capacità inutilizzata nell’economia che contribuirà a compensare alcune delle pressioni sui costi legate alla ristrutturazione del commercio in corso. Tuttavia, l’inflazione di fondo rimane piuttosto elevata, a ricordare che il processo di disinflazione non è ancora completo.

L’inflazione resta quindi la variabile più importante da monitorare. Gli ultimi dati hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo è sceso al 2,3% su base annua a gennaio, mentre l’inflazione core è scesa al 2,6% su base annua. Anche i parametri preferiti dalla banca, CPI-Common, Trimmed Mean e Median, sono diminuiti. Tuttavia, sono ancora al di sopra dell’obiettivo del 2%, rispettivamente al 2,7%, 2,4% e 2,5%.

Quando saranno disponibili i dati sull’IPC canadese e che impatto potrebbe avere su USD/CAD?

I mercati rivolgeranno tutta la loro attenzione a lunedì alle 12:30 GMT, quando Statistics Canada pubblicherà i suoi ultimi dati sull’inflazione. Prima del rilascio, è palpabile la cautela poiché i trader temono che le pressioni sui prezzi potrebbero essere più forti del previsto e che la tendenza generale dell’inflazione potrebbe non allentarsi troppo rapidamente.

Un dato più forte del previsto probabilmente riaccenderebbe le preoccupazioni che i costi legati alle tariffe stiano iniziando a filtrare fino ai consumatori. Questo scenario potrebbe indurre la Banca del Canada ad assumere un tono leggermente più cauto nel breve termine. Tenderebbe anche a fornire un certo supporto a breve termine al dollaro canadese (CAD) mentre gli investitori rivalutano le prospettive politiche alla luce dell’evoluzione delle tensioni commerciali e del loro potenziale impatto sull’inflazione.

Pablo Piovano, analista senior di FXStreet, rileva che il dollaro canadese ha rinunciato a gran parte dei suoi guadagni mensili nelle ultime sessioni, consentendo al cambio USD/CAD di salire bruscamente e avvicinarsi all’area 1,3750 dopo aver trovato una base mensile vicino a 1,3530.

Secondo Piovano, la continuazione del rinnovato slancio rialzista potrebbe vedere la coppia sfidare il picco di marzo di 1,3752 (3 marzo), seguito dalla chiave SMA a 200 giorni vicino a 1,3800. Inoltre, l’attenzione si concentrerebbe sulla SMA provvisoria a 100 giorni intorno a 1,3810, in vista del massimo del 2026 a 1,3928 (16 gennaio).

Piovano evidenzia invece il primo supporto al minimo mensile di 1,3525 (9 marzo), seguito dal minimo di febbraio a 1,3504 (11 febbraio) e dal minimo 2026 a 1,3481 (30 gennaio).

“Inoltre, gli indicatori di momentum continuano ad avere un trend leggermente rialzista. Il Relative Strength Index (RSI) si sta avvicinando all’area 59, mentre l’Average Directional Index (ADX) vicino a 14 suggerisce che il trend manca ancora di una forte convinzione”, aggiunge.