L’economista del gruppo DBS Philip Wee sostiene che la Fed è intrappolata tra l’aumento dell’inflazione legata all’energia e l’indebolimento della crescita degli Stati Uniti mentre inizia la riunione del FOMC del 17-18 marzo. Con il PIL rivisto al ribasso e l’entrata in vigore della regola Sahm, la recessione è ora un problema fondamentale. La Fed deve valutare se i picchi del petrolio richiederanno tassi di interesse più alti o serviranno da tagli fiscali e influenzeranno lo slancio del dollaro.
Il FOMC valuta l’inflazione rispetto al rischio di recessione
“Il FOMC entra nella riunione del 17-18 marzo bloccato in una fase di stagflazione. Il presidente della Fed Jerome Powell potrebbe essere ancora perseguitato dallo spettro dietro la curva del 2022, quando una risposta ritardata all’aumento dei prezzi ha costretto un ciclo doloroso e aggressivo di rialzi dei tassi.”
“Ecco perché non vuole cambiare rotta troppo presto e rischiare una seconda ondata di inflazione, soprattutto perché la guerra con l’Iran e la chiusura dello Stretto di Hormuz hanno fatto salire i prezzi globali del greggio”.
“La Fed di oggi, tuttavia, si trova ad affrontare un’economia statunitense fragile, con il PIL del quarto trimestre del 25 rivisto al ribasso allo 0,7% in sequenza da un iniziale 1,4%. L’occupazione non agricola ha registrato uno scioccante calo di 92.000 posti di lavoro a febbraio rispetto all’aumento previsto di 59.000. Con il tasso di disoccupazione che ha raggiunto il 4,4% e l’attivazione della regola di Sahm, una recessione non è più un rischio estremo, ma un problema fondamentale.”
“Mentre l’aumento dei prezzi del petrolio sta spingendo al rialzo l’inflazione complessiva, le conseguenti interruzioni dell’offerta e il calo del reddito disponibile stanno mettendo a dura prova la spesa delle famiglie e i piani di investimento e assunzione delle imprese”.
“Il FOMC deve determinare se questi picchi dei prezzi dell’energia rappresentano una minaccia primaria di inflazione che richiede aliquote fiscali più elevate o un’imposta sui consumi che richiede tagli”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
