Michael Wan, analista valutario senior presso MUFG, osserva che la Bank Indonesia beneficia dello status di esportatore netto di materie prime dell’Indonesia, ma deve far fronte a condizioni macroeconomiche deboli e vincoli fiscali con l’aumento dei prezzi del petrolio. L’aumento dei prezzi dell’energia mette a rischio i costi dei sussidi e il tetto del deficit pari al 3% del Pil. La MUFG si aspetta che la BI mantenga i tassi di interesse con un orientamento accomodante, rendendo vulnerabili i cambi IDR e le obbligazioni durante la crisi dello Stretto di Hormuz.
BI è stato sospeso poiché l’IDR si è rivelato scadente
“Per Bank Indonesia, la buona notizia è che l’Indonesia è un esportatore netto di materie prime. Sebbene il paese importi petrolio e gas, potrebbe trarre vantaggio da un aumento più ampio dei prezzi delle materie prime, tra cui olio di palma e carbone.”
“Tuttavia, la chiave è che il punto di partenza delle condizioni macroeconomiche, compreso il rischio di credito sovrano e la sostenibilità finanziaria dell’Indonesia, non è l’ideale, e con l’aumento dei prezzi del petrolio che probabilmente aumenterà la pressione sui sussidi per il carburante per aumentare il limite del deficit fiscale del 3% del PIL, potrebbe diventare più difficile da mantenere in un caso di rischio estremo di picchi sostenuti del prezzo del petrolio.”
“Ci aspettiamo che la BI lasci i tassi invariati in questa sessione, ma l’orientamento è ancora accomodante per la BI e dal punto di vista del forex e dei tassi di interesse, crediamo che sia il FX IDR che le obbligazioni tenderanno a sottoperformare durante la crisi SoH”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
