Lee Hardman, analista valutario senior presso MUFG, osserva che la RBA ha effettuato un secondo aumento consecutivo di 25 punti base al 4,10%, ora il più alto tra le banche centrali del G10, e che i guadagni del dollaro australiano rispetto al dollaro statunitense sono stati inizialmente forti ma si sono attenuati. Nonostante il voto ristretto, 5 a 4, e le previsioni caute del governatore Bullock, i mercati stanno ancora scontando un ulteriore inasprimento della RBA poiché i rischi di inflazione rimangono elevati.
Voto diviso per la RBA, ma pregiudizi da falco
“Lo sviluppo più significativo durante la notte è stata la decisione della RBA di inasprire la politica monetaria per il secondo mese consecutivo. Il tasso di interesse chiave è stato aumentato di altri 25 punti base al 4,10%, che ora è il tasso più alto tra le banche centrali del G10. Il dollaro australiano si è inizialmente rafforzato in risposta all’aumento del tasso, raggiungendo un picco di 0,7094 contro il dollaro USA, ma da allora ha rinunciato a tutti questi guadagni.”
“La decisione odierna di aumentare i tassi di interesse riflette la valutazione della RBA secondo cui “esiste un rischio significativo che l’inflazione rimanga al di sopra dell’obiettivo più a lungo di quanto previsto in precedenza”. Le informazioni a partire da febbraio suggeriscono che parte dell’aumento dell’inflazione riflette maggiori pressioni sulla capacità, in parte dovute al maggiore slancio della domanda nella seconda metà del 2025”.
“Tuttavia, la RBA ha concluso che l’inflazione probabilmente rimarrà al di sopra dell’obiettivo per qualche tempo e che i rischi sono “orientati ulteriormente verso l’alto”, lasciando la porta aperta a ulteriori rialzi dei tassi”.
“Nonostante il voto ravvicinato, gli operatori australiani del mercato dei tassi di interesse attualmente si aspettano che la RBA alzi nuovamente i tassi di interesse già nel prossimo incontro di politica monetaria di maggio. Nella conferenza stampa, il governatore Bullock ha sottolineato che la decisione di oggi non dice nulla sul futuro percorso politico. Non potrebbe dire se si tratti di un aumento anticipato dei tassi di interesse o di uno dei tanti aumenti dei tassi.”
“Nel complesso, i commenti aggressivi sui rischi di inflazione derivanti dal conflitto supportano le aspettative del mercato per altri due rialzi dei tassi quest’anno. L’aumento dei rendimenti in Australia rimane un vento favorevole per l’Aussie, insieme ai prezzi più alti delle materie prime, che lo hanno entrambi aiutato a sovraperformare quest’anno. Lo shock dei prezzi dell’energia dovrebbe innescare uno shock negativo più ampio sulla crescita globale e una correzione più profonda negli asset rischiosi per innescare un’inversione di forza dell’Australia.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
