Martedì la coppia USD/JPY è scesa meno dello 0,1%, attestandosi vicino a 158,90 in una sessione serrata e senza direzione. È stato il secondo giorno consecutivo di perdite dal massimo da inizio anno di circa 159,75, con una piccola candela che riflette la riluttanza del mercato a superare il livello di 160,00 prima delle successive decisioni della banca centrale.
Mercoledì la Federal Reserve (Fed) lascerà quasi certamente il tasso di interesse di riferimento al 3,75%, con i mercati che fissano la probabilità di un cambiamento quasi a zero. L’attenzione si concentrerà sulla sintesi aggiornata delle prospettive economiche (SEP) e sulla conferenza stampa del presidente Jerome Powell, in cui qualsiasi cambiamento nelle previsioni di taglio mediano per il 2026 potrebbe far tremare il dollaro statunitense. Poiché attualmente sono scontati solo 22 punti base di tagli per l’intero anno, anche una tendenza leggermente moderata nel grafico a punti avrebbe un peso significativo.
Giovedì seguirà la Banca del Giappone (BoJ), il cui tasso di interesse dovrebbe rimanere allo 0,75%. È probabile che la banca centrale consideri gli elevati prezzi dell’energia legati alla chiusura dello Stretto di Hormuz come un rischio al ribasso per le prospettive di crescita del Giappone, offuscando potenzialmente la possibilità di una stretta monetaria a breve termine. Le politiche economiche positive del Primo Ministro Sanae Takaichi continuano a complicare il margine di manovra della BoJ, anche se l’inflazione core rimane al di sopra del target e la crescita salariale rimane stabile.
Grafico giornaliero USD/JPY
Analisi tecnica
Sul grafico giornaliero, la coppia USD/JPY viene scambiata a 158,93. L’orientamento a breve termine è rialzista poiché il prezzo spot rimane ben al di sopra dell’EMA a 50 giorni in rialzo a 156,50 e dell’EMA a 200 giorni appena sotto 152,70, confermando un trend rialzista intatto a medio termine. L’azione dei prezzi si è ripresa rapidamente dal calo di inizio mese verso 152,70 e la coppia si sta consolidando appena al di sotto dei massimi della scorsa settimana, mantenendo sotto controllo l’interesse all’acquisto durante le fasi di ribasso. L’oscillatore stocastico rimane profondamente in territorio di ipercomprato sopra 90, indicando un forte slancio rialzista, ma anche avvertendo che le estensioni al rialzo rischiano di esaurirsi se i nuovi massimi non riescono ad attrarre la domanda successiva.
Il supporto iniziale arriva a 158,00, dove una lieve congestione recente è coerente con la struttura del trend a breve termine, seguita dall’EMA a 50 giorni intorno a 156,50 come punto cardine ribassista più importante. Una rottura al di sotto di quest’area esporrebbe l’area 154,30 come la prossima zona di supporto e quindi l’EMA a 200 giorni vicino a 152,70. Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova a 159,50, appena prima del recente picco a 159,75; Una chiusura giornaliera al di sopra di questa fascia aprirebbe la strada alla regione 160,50. Finché la coppia rimane sopra 156,50, i pullback verranno probabilmente trattati come correzioni all’interno del trend rialzista prevalente.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
