Mercoledì la rupia indiana (INR) apre quasi invariata rispetto al dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR si aggira intorno a 92,80 mentre gli investitori si ritirano in vista dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve (Fed) alle 23:30 IST (18:00 GMT).
Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, viene scambiato invariato intorno a 99,50 dopo una brusca correzione negli ultimi due giorni di negoziazione.
L’indice USD è stato sotto pressione di vendita negli ultimi due giorni di negoziazione poiché la sua domanda di beni rifugio è diminuita a fronte di un rimbalzo degli asset più rischiosi. La propensione al rischio degli investitori è migliorata dopo che l’Iran ha consentito alle petroliere di alcuni paesi, tra i maggiori importatori di petrolio del mondo, di trasportare prodotti energetici attraverso lo Stretto di Hormuz.
Le politiche della Fed stanno diventando sotto i riflettori
Il momento clou della giornata dovrebbe essere l’annuncio della politica monetaria della Fed, che dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati tra il 3,50% e il 3,75%, secondo lo strumento FedWatch del CME. Questo sarebbe il secondo incontro consecutivo in cui la Fed manterrà stabili i tassi di interesse.
Con la Fed che probabilmente manterrà lo status quo, gli investitori presteranno maggiore attenzione al dot plot della Fed, uno strumento che mostra dove i funzionari si muoveranno sui tassi di interesse nel breve e lungo termine, così come ai commenti del presidente Jerome Powell nella sua conferenza stampa sulle prospettive di politica monetaria.
Lo strumento FedWatch del CME mostra anche che i trader sono fiduciosi che la Fed manterrà i tassi di interesse ai livelli attuali fino alla riunione politica di luglio. Per la riunione di settembre, gli operatori vedono una probabilità di quasi il 53% di un taglio dei tassi.
Le speculazioni secondo cui la Fed manterrà i tassi di interesse stabili nel breve termine sono aumentate poiché le aspettative di inflazione sono state allentate a livello mondiale a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio a seguito della guerra in Medio Oriente che ha coinvolto Stati Uniti, Israele e Iran.
Le prospettive per la rupia indiana rimangono incerte
Le prospettive per la valuta indiana rimangono fosche, in parte a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio e dei continui deflussi esteri dal mercato azionario indiano.
Le valute di paesi come l’India, che fanno molto affidamento sulle importazioni di petrolio per soddisfare il proprio fabbisogno energetico, si trovano ad affrontare maggiori deflussi quando i prezzi del petrolio sono elevati. Sebbene l’Iran abbia consentito alle petroliere battenti bandiera indiana di trasportare petrolio e gas di petrolio liquefatto (GPL) attraverso lo Stretto di Hormuz, ciò ha attenuato le preoccupazioni sull’approvvigionamento energetico interno dell’India, ma l’aumento dei prezzi del petrolio potrebbe ampliare il deficit fiscale dell’India.
Gli investitori istituzionali esteri (FII) sono rimasti venditori netti in tutti i giorni di negoziazione finora a marzo, scaricando azioni per un valore di Rs 100.000 crore. 70.989,96 crore, secondo i dati NSE. A marzo si è verificato un significativo deflusso di fondi esteri dal mercato azionario indiano poiché l’aumento dei prezzi del petrolio ha costretto gli esperti di mercato a tagliare le loro previsioni sugli utili per il quarto trimestre dell’anno fiscale 2025-26.
Analisi tecnica: USD/INR rimane saldamente al di sopra dell’EMA a 20 giorni
Al momento in cui scrivo, la coppia USD/INR si sta consolidando intorno a 92,80. L’orientamento a breve termine è rialzista poiché il prezzo rimane al di sopra della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni in aumento, che è rimasta indietro rispetto al livello di metà 90,50 e continua a fornire un supporto dinamico. La sequenza di chiusure al rialzo rimane intatta nonostante una breve pausa, mentre il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni segnala un forte slancio rialzista nell’intervallo 60,00-80,00.
Il supporto iniziale si forma all’EMA a 20 giorni intorno a 92,15, seguito da un cuscino più profondo a 91,70, in linea con la precedente area di breakout. Una chiusura giornaliera inferiore a quest’ultimo indebolirebbe la struttura rialzista ed esporrebbe successivamente 91,30. Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova a 92,95, il massimo storico raggiunto il 13 marzo, con una rottura al di sopra di questo livello che aprirà la strada verso 93,50 come prossimo obiettivo al rialzo.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
