Gli economisti di Société Générale si aspettano che la BoC mantenga il tasso di interesse di riferimento al 2,25% nonostante il calo dell’occupazione e un indice dei prezzi al consumo più basso. A seguito del conflitto con l’Iran, i mercati scontano attualmente un inasprimento di circa 33 punti base entro la fine dell’anno. Vedono la possibilità di un’ulteriore inversione di tendenza a breve termine con il calo dei rendimenti GCAN a due anni e il cambio USD/CAD probabilmente rimarrà vicino a 1,3695 con la politica della Fed dominante.
Posizione neutrale della BoC e inversione del front-end
“Si prevede inoltre che la BoC mantenga invariato il tasso di interesse di riferimento al 2,25%, il limite inferiore dell’intervallo neutrale. Lo scioccante calo dell’occupazione e il calo dell’indice dei prezzi al consumo all’1,8% su base annua a febbraio (effetti base) non costringeranno la banca centrale a cambiare idea.”
“I mercati monetari stanno scontando un inasprimento di circa 33 punti base entro la fine dell’anno, rispetto ai livelli prima dell’inizio del conflitto con l’Iran. La BoC rilascerà previsioni macro aggiornate alla riunione di aprile. Uno shock dell’offerta derivante dai prezzi del petrolio non è stato elencato come un fattore di rischio chiave per l’inflazione nell’MPR di gennaio e dovrà essere aggiornato il mese prossimo. L’inflazione era stata precedentemente prevista in media al 2,0% nel 2026 sulla base della traiettoria più bassa prevista dei prezzi del greggio.”
“L’USD/CAD sta sondando il limite superiore di un canale discendente più ripido vicino a 1,3750/1,3800, che coincide anche con la 200-DMA e il massimo di un breve consolidamento. Non si può escludere un pullback a breve termine. Il fondo del recente range a 1,3480 dovrebbe fungere da importante supporto.”
“Il Loonie probabilmente rimarrà vicino a 1,3695 (media mobile a 50 giorni), con la Fed che probabilmente avrà più voce in capitolo. I dati tecnici sono neutrali, con la media mobile a 100/200 giorni a 1,38.”
“Se la coppia dovesse superare la media mobile a 200 giorni, i prossimi ostacoli potrebbero essere previsti a 1,3860 e i massimi di gennaio a 1,3930/1,3960”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
