Michael Pfister di Commerzbank si aspetta che la banca centrale brasiliana inizi il ciclo di taglio dei tassi di interesse, con il consenso per un primo passo dopo una lunga permanenza al 15%. Vede la possibilità di un taglio di 25 o 50 punti base e si aspetta che il ritmo acceleri più avanti nel 2026. Commerzbank rimane cauta sulla forza del real brasiliano, dato quello che probabilmente sarà un maggiore allentamento cumulativo.
Il Brasile inizia il ciclo di taglio dei tassi di interesse
“È probabile che stasera la banca centrale brasiliana prenda la decisione più entusiasmante sui tassi di interesse. Il consenso è abbastanza chiaro sul fatto che i tagli dei tassi potrebbero finalmente iniziare ora (è stato espresso un solo voto a favore dei tassi invariati).”
“Con un tasso di interesse di riferimento del 15% e una banca centrale molto attiva, è anche del tutto possibile che un taglio di 50 punti base possa essere attuato fin dall’inizio.”
“Tuttavia, non è così rilevante se oggi sarà di 50 o 25 punti base (quest’ultimo forse a causa dello shock del prezzo del petrolio, anche se il Brasile sembra essere relativamente ben isolato)”.
“Ora c’è spazio per tagli dei tassi ed è probabile che il ritmo aumenti comunque fino ad almeno 50 punti base per taglio nel corso dell’anno”.
“Manteniamo la nostra convinzione che siano probabili più tagli dei tassi piuttosto che meno e quindi rimaniamo cauti sulla forza del BRL quest’anno”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
