Mercoledì il DXY è salito di circa lo 0,3% per essere scambiato intorno a 99,85 in una sessione dominata da numeri dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) più alti del previsto in vista della decisione della Federal Reserve (Fed) di mercoledì. L’indice ha registrato un forte rimbalzo dai minimi di inizio marzo intorno a 97,00, recuperando la soglia di 100,00 la scorsa settimana prima di ricadere leggermente in un piccolo intervallo di candele appena sotto quel numero tondo.
I dati PPI di mercoledì mattina hanno mostrato che i prezzi all’ingrosso sono aumentati dello 0,7% a febbraio rispetto al mese precedente, più del doppio dello 0,3% previsto, con un dato su base annua salito al 3,4%, contro le aspettative del 2,9%. L’IPP core, esclusi alimentari ed energia, è stato del 3,9% su base annua rispetto al 3,7% previsto. Fondamentalmente, questi dati sono in gran parte antecedenti all’escalation del conflitto iraniano, il che significa che le pressioni sui prezzi legate all’energia derivanti dall’aumento dei prezzi del greggio (il West Texas Intermediate è scambiato a circa 98 dollari al barile) non sono ancora completamente penetrate. Il rapporto rafforza la tesi che la Fed mantenga i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% questo pomeriggio e potrebbe indirizzare il messaggio del presidente Jerome Powell in una direzione più aggressiva.
I mercati attualmente scontano un taglio solo per il 2026, con il primo passo previsto non prima di settembre. Il riepilogo aggiornato delle proiezioni economiche (SEP) e il grafico a dispersione saranno attentamente monitorati per una revisione al rialzo delle prospettive di inflazione o uno spostamento nel percorso del tasso di interesse mediano. La conferenza stampa di Powell, probabilmente una delle ultime prima delle dimissioni di maggio, sarà l’evento chiave per i trader in cerca di indicazioni su come la Fed valuterà i rischi stagflazionistici degli elevati prezzi dell’energia rispetto ai segnali di rallentamento del mercato del lavoro.
Grafico giornaliero DXY
Analisi tecnica
Nel grafico giornaliero, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 99,83. L’orientamento a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo rimane al di sopra della media mobile esponenziale a 50 giorni in aumento intorno a 98,50 e sfida la media mobile esponenziale a 200 giorni a circa 99,05. La recente chiusura al di sopra di entrambe le medie conferma una struttura tendenziale in miglioramento dopo essersi consolidata al di sotto della media a lungo termine per la maggior parte del periodo. La lettura stocastica rimane elevata negli anni ’80, segnalando un forte slancio rialzista, anche se il suo plateau suggerisce che la continuazione potrebbe rallentare se gli acquirenti non riuscissero ad estendere i guadagni in modo decisivo.
Il supporto iniziale arriva nell’area 99,00, dove la media mobile a 200 giorni si allinea con la recente zona di breakout, seguita dalla media mobile a 50 giorni a 98,50, proteggendo la precedente fascia di consolidamento. Una rottura sotto 98,50 indebolirebbe il trend rialzista e aumenterebbe il rischio di un pullback più profondo verso 98,00. D’altro canto, la resistenza immediata si trova al livello psicologico di 100,00, appena sopra il recente massimo di 100,50, dove le condizioni stocastiche di ipercomprato potrebbero incoraggiare le prese di profitto. Una chiusura giornaliera superiore a 100,50 aprirebbe la strada a una fase rialzista prolungata e rafforzerebbe l’attuale tendenza rialzista.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
