Il team macro cinese di HSBC esamina i dati di gennaio-febbraio 2026 e gli ultimi risultati del Congresso nazionale del popolo, evidenziando un obiettivo di crescita del PIL compreso tra il 4,5% e il 5,0% per il 2026. La banca punta a forti investimenti fissi, una solida produzione industriale e solide esportazioni, insieme a politiche fiscali proattive, piani di investimento ad alta intensità di infrastrutture e una chiara attenzione allo stimolo della domanda interna, alla modernizzazione tecnologica e alle riforme del mercato dei capitali nell’ambito del quindicesimo piano quinquennale.
Obiettivo di crescita e sostegno politico
“L’annuale Congresso nazionale del popolo cinese (NPC) si è concluso il 12 marzo dopo una settimana di incontri politici.”
“L’obiettivo principale per la crescita del PIL è stato fissato al “4,5%-5% per il 2026”, con l’impegno a puntare a risultati ancora migliori nella pratica”.
“La Cina manterrà una politica fiscale proattiva, con il governo centrale che si assumerà una quota maggiore di spesa. Questo spostamento è in risposta alla continua pressione derivante dalla debolezza del mercato immobiliare, dai livelli dei prezzi contenuti e dalla crescita fiscale più lenta, nonché dalla necessità di rilanciare il 15° FYP. Il governo sta fornendo supporto fiscale, accelerando l’emissione di obbligazioni e cercando di attuare riforme per allineare la gestione finanziaria locale e centrale.”
“Le priorità di spesa sono strettamente legate agli obiettivi a lungo termine: stimolare la domanda interna, far avanzare la tecnologia e la modernizzazione industriale e garantire i mezzi di sussistenza”.
“Si prevede che i grandi progetti saranno il principale catalizzatore di maggiori investimenti. Il 15° PQ prevede 109 progetti nelle “Sei Reti” (acqua, reti elettriche, potenza di calcolo, comunicazioni, condutture e logistica), nonché nei settori dei trasporti, dei consumi, dell’istruzione e delle infrastrutture sanitarie. Questi progetti dovrebbero comportare un investimento totale di oltre 7 trilioni di RMB quest’anno, secondo la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma.”
“I finanziamenti pubblici svolgeranno un importante ruolo di supporto, e si prevede che questo investimento supererà i 5mila miliardi di RMB nel 2026”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
