Gli strateghi di TD Securities notano che un atteggiamento più aggressivo da parte della Banca d’Inghilterra (BoE), inclusa l’inversione del suo orientamento all’allentamento e la discussione di possibili aumenti dei tassi di interesse, ha portato solo modesti guadagni per la sterlina (GBP) rispetto al dollaro (USD). Sostengono che la propensione al rischio, l’incertezza legata ai conflitti e il passaggio dall’inflazione alle preoccupazioni sulla crescita probabilmente limiteranno il rialzo del cambio GBP/USD nonostante la relativa divergenza tra le banche centrali.
BoE restrittiva ma guadagni limitati della sterlina
“Una BoE molto più aggressiva del previsto, con la rimozione del bias di allentamento e la discussione sugli aumenti legati ai rischi di inflazione legati al conflitto. Ciò ha comportato solo una modesta forza della GBP, che non è riuscita a tenere il passo con il movimento molto più ampio dei tassi di interesse.”
“Qualsiasi atteggiamento aggressivo da parte delle banche centrali potrebbe fornire un supporto tattico per le valute, ma il tono di avversione al rischio nei mercati e l’eventuale trasformazione delle preoccupazioni sull’inflazione in preoccupazioni per la crescita man mano che questo conflitto continua, probabilmente le manterranno sotto controllo rispetto al dollaro”.
“Nei nostri modelli proprietari, per ora l’inflazione e i tassi di interesse si muovono vicini, ma rimaniamo cauti sul fatto che, dopo un ampio shock della deviazione standard dei prezzi del petrolio, questo alla fine si sposterà verso la crescita e i tassi di interesse si muoveranno parallelamente”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
