Gli strateghi di HSBC Jose Rasco e Michael Zervos affermano che la Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% e ha segnalato un chiaro approccio attendista. Non si prevedono variazioni dei tassi di interesse fino al 2026 e al 2027 poiché i rischi di inflazione sono aumentati con l’aumento dei prezzi dell’energia, mentre i rischi del mercato del lavoro si sono spostati leggermente verso il basso e le tensioni geopolitiche offuscano le prospettive.
La politica è in sospeso poiché i rischi rimangono bilaterali
“Nella riunione di marzo, la Fed ha nuovamente lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento al 3,50%-3,75% e ha segnalato una chiara posizione di “aspetta e vedi”. L’inflazione persistente e l’aumento dei rischi geopolitici hanno creato incertezza tra i membri della Fed.”
“Manteniamo la nostra convinzione che la Fed lascerà invariati i tassi di interesse nel 2026 e nel 2027. I rischi di inflazione sono aumentati, in particolare a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia, mentre i rischi del mercato del lavoro si sono leggermente spostati verso il basso”.
“La volatilità dei prezzi dell’energia e i rischi geopolitici dovrebbero continuare a sostenere la domanda di beni rifugio e l’USD”.
“Rimaniamo sovrappesati sull’azionario statunitense e globale, sostenuti da utili forti e fattori strutturali favorevoli poiché i rischi di stagflazione negli Stati Uniti rimangono bassi nonostante il conflitto in Medio Oriente”.
“Nel reddito fisso, rimaniamo neutrali sui titoli del Tesoro poiché i rendimenti sono limitati, ma preferiamo le obbligazioni societarie investment grade per i loro rendimenti interessanti e le obbligazioni dei mercati emergenti in valuta locale per la diversificazione. Completiamo questo con allocazioni in oro e alternative per gestire la volatilità e migliorare la diversificazione.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
